Слияния и поглощения (M&A) в России
Слияния и поглощения (M&A) в Турции
Основная статья: Слияния и поглощения (M&A) в Турции
Слияния и поглощения в отраслях
Слияния и поглощения в медтех-отрасли
Слияния и поглощения на ИКТ-рынке
Слияния и поглощения в сфере криптовалют
Слияния и поглощения в сфере интернета вещей
Основная статья:Слияния и поглощения в сфере интернета вещей
Рынок слияний и поглощений в мире
2024
10 крупнейших M&A-сделок в мире в 2024 году
Объем сделок слияний и поглощений в мире в 2024 году достиг $3,45 трлн, что существенно превысило показатель 2023 года в $3 трлн. С такими данными TAdviser ознакомился в январе 2025 года. Крупнейшей сделкой стало объединение японских автопроизводителей Honda и Nissan с предварительной оценкой более $50 млрд.
Как пишет РБК, по данным аналитической компании Dealogic, в США объем сделок M&A составил $1,55 трлн, увеличившись на 10%. В Европе и Азии показатель достиг $800 млрд в каждом регионе, продемонстрировав рост на 22% и 11% соответственно.
На втором месте — покупка компанией Mars производителя чипсов Pringles и снеков Kellanova за $35,9 млрд. На третьем — приобретение банком Capital One платежной системы Discover Financial за $35 млрд.Сергей Демидов, CISO Мосбиржи — о стратегии и тактике кибербезопасности
Четвертую позицию заняла сделка по покупке разработчиком ПО Synopsys компании Ansys за $35 млрд. Пятое место досталось поглощению Paramount Global компанией Skydance Media за $28 млрд.
Шестое место занимает слияние нефтедобытчиков Diamondback Energy и Endeavor Energy Resources стоимостью $26 млрд. На седьмой позиции — поглощение Marathon Oil компанией ConocoPhillips за $22,5 млрд.
По словам соруководителя отдела слияний и поглощений в Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison Кришны Веерарагхавана, бизнес ожидает большей предсказуемости рыночной конъюнктуры в 2025 году.
На восьмом месте расположилась покупка фондом Silver Lake компании Endeavor Group за $21,49 млрд. Девятую позицию заняло приобретение телекоммуникационной компанией Verizon провайдера Frontier за $20 млрд.
Замыкает десятку крупнейших сделок покупка сетью Home Depot дистрибьютора строительных материалов SRS Distribution за $18,25 млрд. По прогнозам аналитиков Dealogic, общий объем сделок M&A может превысить $4 трлн к концу 2024 года.
В 2024 году продолжилась консолидация компаний в сфере добычи сланцевой нефти в США, наблюдалась высокая активность в индустрии развлечений, финансовом и телекоммуникационном секторах.[1]
Объем M&A-сделок за год вырос на 8% и превысил $3 трлн
По итогам 2024 года объем сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в глобальном масштабе достиг $3,4 трлн. Это на 8% больше по сравнению с 2023-м, когда был зафиксирован десятилетний минимум. Сектор начал восстанавливаться, о чем говорится в материалах Dealogic, обнародованных в конце декабря 2024-го.
На Северную Америку пришлось 49,8% мирового объема M&A-сделок по сравнению с 49,1% в 2023 году. В Европе, на Ближнем Востоке и в Африке показатель составил 24,7% против 24,2% в 2023-м, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе — 22,7% против 22,9%. Хотя количество транзакций на сумму более $10 млрд увеличилось в 2024 году, общее число сделок снизилось по сравнению с 2023-м.
На сектор технологий пришлось 19% мирового объема M&A-сделок, что выше 17% по итогам 2023 года, но ниже 24–25% в 2022-м и 2021 годах. Сегмент здравоохранения занял второе место с 10%, а финансовый сектор — третью позицию с долей 9%.
В число крупнейших сделок в 2024 году вошли покупка американской Mars компании Kellanova, выпускающей в том числе чипсы Pringles, за $35,9 млрд, а также приобретение финансовой фирмой Capital One Financial конкурирующей Discover Financial Services за $35,3 млрд. Девять из десяти самых дорогих сделок были связаны с крупными стратегическими приобретениями.
Банкиры ожидают, что объем мировых M&A-сделок в 2025 году превысит $4 трлн, что станет самым высоким показателем за четыре года. Этому должна способствовать политика избранного президента США Дональда Трампа, который пообещал ослабить регулирование и снизить корпоративные налоги. Эксперты отмечают, что темпы заключения сделок в 2025 году могут вернуться к уровням, наблюдавшимся в допандемические 2018–2019 года, когда объем отрасли колебался на отметке $4 трлн.[2]
Кризис по числу слияний и поглощений в США
2023: Объем M&A-сделок в мире упал на 17% и впервые за 10 лет оказался ниже $3 трлн
По итогам 2023 года объем сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в мировом масштабе составил приблизительно $2,9 трлн — это на 17% меньше по сравнению с результатом за 2022-й. Такие данные приводятся в исследовании Лондонской фондовой биржи (LSE), результаты которого представлены 28 декабря 2023-го.
Отмечается, что впервые за 10 лет (к концу 2023-го) суммарный объем M&A-сделок оказался ниже $3 трлн. Кроме того, впервые с 2008–2009 гг. стоимость заключенных соглашений сократилась более чем на 10% по итогам второго года подряд. Аналитики связывают падение с несколькими факторами. Общее число сделок M&A пошло на спад после всплеска активности в период пандемии COVID-19. Кроме того, наблюдается затишье на инвестиционном рынке из-за сложной макроэкономической обстановки, спровоцировавшей инфляцию и рост процентных ставок. Негативное влияние на отрасль также оказывает геополитическая напряженность.
Самый значительный спад в сегменте M&A в 2023 году зафиксирован в Европе, где суммарный объем сделок в годовом исчислении упал на 28%. В Азиатско-Тихоокеанском регионе отмечено сокращение на 25%, в США — на 6% (до $1,36 трлн). Вместе с тем Япония показала значительный рост — плюс 32% год к году. Это связано с несколькими крупными сделками: покупкой сталепроизводителем Nippon Steel американского конкурента US Steel за $15 млрд и продажей промышленного конгломерата Toshiba консорциуму инвесторов во главе с фондом прямых инвестиций Japan Industrial Partners (JIP) за $14 млрд.
Отмечается также, что в 2023 году объем M&A-сделок на сумму до $500 млн, на которые обычно приходится основная активность, в глобальном масштабе уменьшился на 27% в годовом исчислении. Общее количество таких соглашений сократилось на 6%.[3]
2022: Инвестбанкиры впервые заработали на сделках в Индии больше, чем в Китае
20 декабря 2022 года стало известно о том, что крупнейшие мировые инвестиционные банки впервые заработали на сделках слияния и поглощения (M&A) в Индии больше, чем в Китае. В финансовом секторе уже называют наблюдающуюся картину исторической переориентацией.
В 2022-м, по оценкам, иностранные банки получили от Индии комиссионные за сделки M&A в размере $231 млн. Для сравнения: в случае Китая этот показатель составил $204 млн. Одним из инвестбанков Уолл-стрит, которые заработали на сделках по слиянию и поглощению в Индии больше, чем в Китае, является JPMorgan. В то же время основной доход иностранных инвестиционных банков, включая рынки акционерного и долгового капиталов, а также сделки M&A, с начала 2022-го упал в годовом исчислении на 70% — до $602 млн. В 2021-м падение было значительно ниже — только около 15%.
Отмечается, что доходы от китайских рынков акций и облигаций, которые долгое время были одним из крупнейших источников комиссионных для американских и европейских финансовых структур в Азии, упали в 2022 году, поскольку материковый Китай изолировал себя во время пандемии и всё больше отдавал предпочтение местным банкам. Эксперты полагают, что активность сделок увеличится после того, как в КНР будут ослаблены ограничения, связанные с коронавирусом. С другой стороны, длительный период закрытости экономики страны может побудить китайские компании и в дальнейшем обращаться за консультационными услугами к местным банкам.
Вместе с тем Индия становится всё более привлекательной для инвестбанков. Согласно подсчётам Refinitiv, активность в сфере сделок M&A в этой стране за первые девять месяцев 2022-го выросла на 58% в годовом исчислении — до рекордного значения в $148 млрд. Значительная часть этой суммы пришлась на соглашение стоимостью $40 млрд по слиянию банка HDFC Bank и корпорации Housing Development Finance Corporation, специализирующейся на ипотечных кредитах.[4]
2021: Количество M&A-сделок за год впервые превысило 10 тыс.
В 2021 году были заключены 10 792 сделки по слияниям и поглощения (M&A), благодаря которым инвесторы выходили из капитала стартапов. Это на 58% больше, чем в 2020-м Число сделок перевалило за 10 тыс. впервые, отмечают аналитики CB Inights в своем исследовании, обнародованном в январе 2022 года.
В нем же сказано, что число M&A-сделок росло шесть кварталов подряд и достигло рекордных 2938 в октябре-декабре 2021 года. Растущую динамику продаж стартапов стимулирует цифровая трансформация, которая стала обязательной для всех отраслей, отмечают эксперты.
В число крупнейших M&A-сделок вошла продажа американского разработчика медицинских решений VillageMD за $15,8 млрд, финского сервиса доставки продуктов Wolt за $8,1 млрд и производителя безалкогольных напитков BodyArmor за $8 млрд.
В течение 2021 года по всему миру было продано в общей сложности 906 финтех-стартапов против 540 годом ранее. В сегменте разработчиков технологий для ритейлеров количество M&A-сделок за это время выросло с 519 до 885, на рынке цифровых решений для здравоохранения - с 398 до 574.
В США число сделок по слияниям и поглощениям в 2021 году достигло 4608, существенно увеличившись относительно показателя годичной давности в 2953. В Канаде в 2021 году было зарегистрировано 475 таких сделок, в Азии - 1081 (в 2020-м было 630), в Латинской Америке - 501 (в 2020-м - 301). В Европе по итогам 2021 года был продан 3701 стартап, тогда как в 2020-м - 2372.
Согласно оценкам Dealogic, в 2021 году объем слияний и поглощений в глобальном масштабе впервые превысил $5 трлн, превзойдя предыдущий рекорд в $4,55 трлн, установленный в 2007 году. Аналитики Refinitiv оценили объем таких сделок в $5,8 трлн по итогам 2021 года (+64% к 2020-му).
2021: the year London tech reached new heights
2017: Стоимость слияний и поглощений достигла $20 млрд
В 2017 году общая сумма значимых слияний и поглощений (M&A), заключенных участниками рынка ЦОД, достигла $20 млрд, существенно превзойдя суммарный объем аналогичных сделок в 2015 и 2016 годах. Подробнее здесь.
2016: Количество сделок по слиянию и поглощению сократилось на 17% в 2016 году
Количество сделок по слиянию и поглощению в текущем году сократилось на 17%, до $3,6 трлн. Об этом сообщил Reuters со ссылкой на предварительные данные Thomson Reuters[5].
Как заявили в издании, 2016 год ознаменовался крупными трансформационными сделками, среди которых выделяется покупка Time Warner AT&T за $85,4 млрд, LinkedIn Microsoft за $26,2 млрд, Harman International Samsung за $8 млрд.
«Компании перенастраивают себя, смотрят на свой бизнес с другого ракурса — с учетом того, как они сами могут стать разрушителями (внедряющими подрывные инновации), и как им избежать собственного разрушения — это открывает дверь для потока сделок»,— заявил один из руководителей сегмента слияний и поглощений в JP Morgan Крис Вентреска.
Также стало известно, что за 2016 год число сделок по сравнению с 2015 годом осталось практически неизменным — 44 688.
Отрасль связи лидирует по объему сделок на рынке слияний и поглощений (M&A) в 2016 году, обогнав строительный и топливо-энергетический сегменты. На первое место рейтинга она попала за счет двух сделок на $8,9 млрд, пишет "Коммерсантъ"[6].
Одна из них – слияние операторов Wind (владелец – VimpelCom Ltd) и 3 Italia (владелец – CK Hutchinson) – стала крупнейшей в отрасли и одной из крупнейших на рынке за последние пять лет. Для сравнения, в 2015 году была совершена только одна сделка на $765 млн.
"В пределах России потенциал роста в секторе связи уже исчерпан. Оживление рынка идет в основном на уровне консолидации региональных провайдеров ШПД. Создание крупных трансграничных операторов, как, например, в случае VimpelCom Ltd,— это путь не для всех",— сообщила руководитель аналитического центра AK&M Ярослава Забелло.
В ближайшие два года аналитики ожидают, что трендами в отрасли станут "тройная интеграция", или предоставление на одной платформе услуг в сфере связи, контента и финансов, также разработка ПО и развитие сегмента больших данных.
2012: Прогноз по рынку M&A
1.Уверенность вопреки серьёзным вызовам.
Уверенность делового сообщества в благополучии мировой экономики на удивление высока – две трети руководителей международных компаний с высокой капитализацией считают, что ситуация на рынках выглядит, по меньшей мере, стабильно. Такая уверенность наиболее характерна для ТЭК, нефтегазовой, металлургической и добывающей промышленности.
2.В новом году активность на рынке M&A сохранится.
Рынок слияний и поглощений в 2011 г. вырос на 7%, при этом показатель роста мог быть выше, если бы не снижение кредитного рейтинга США и не кризис в Еврозоне, случившиеся во втором полугодии и приведшие к падению объема сделок M&A на 24% по сравнению с первым полугодием. Несмотря на это 41% международных компаний с высокой капитализации планирует сделки M&A в 2012 году.
3.Наличие средств.
В то время как из-за ухудшения состояния европейской экономики многие предприятия могут столкнуться с трудностями в области привлечения кредитов, крупные международные компании с инвестиционным рейтингом сохраняют свободный доступ к кредитным ресурсам на международном рынке, однако, учитывая объем накопленных свободных средств, многим кредиты не требуются. Общий объём свободных средств, накопленный компаниями, превышает 2,3 трлн. долл. США, что сопоставимо с совокупным объемом сделок M&A в 2011 г.
4.Благотворное влияние антикризисных мер 2009 г.
В последние три года большее внимание уделяется повышению операционной эффективности бизнеса. Компании усилили балансы, сократили расходы и снизили общие финансовые риски. Компании с высокой капитализацией улучшили структуру [заёмного] капитала за счёт продления сроков кредитования и снижения процентных расходов. Совокупная задолженность компаний сократилась: у 61 процента соотношение между заемным и собственным капиталом составляет менее 25%.
5.Готовые к консолидации секторы.
Важной движущей силой сделок M&A в отдельных секторах экономики будет стремление занять лидирующее положение на рынке. В 2011 г. наблюдался рост объёма слияний и приобретений в таких секторах, как здравоохранение и наукоёмкие технологии, где основными новостями стали сделки подобные приобретению Microsoft компании Skype. В 2012 г. благодаря продолжающейся конвергенции мобильных, беспроводных и облачных технологий увеличится спрос на объекты интеллектуальной собственности и ценные патенты.
6.Возможное возвращение на рынок фондов прямых инвестиций.
В 2011 г. объем сделок M&A с участием фондов прямых инвестиций вырос на треть, составив 306 млрд. долл. США. В четвертом квартале в этом сегменте наблюдалась повышенная активность несмотря на кризис в еврозоне. Такие секторы как здравоохранение, наукоёмкие технологии и нефтегазовая промышленность, сохранившие положительную динамику развития несмотря на внешние трудности, видимо, будут особенно привлекательны для фондов прямых инвестиций в 2012 г.
7.Произойдёт ли распродажа активов в 2012 году?
Наблюдается рост ценовой конвергенции активов. По мнению более 80% компаний с высокой капитализацией, оценка активов останется на современном уровне либо в непосредственной близости на протяжении всего 2012 г.
8.Больше компаний пошли по пути продажи активов.
В 2012 г. 26% компаний с высокой капитализацией планируют продажу активов на международном рынке, привлекая т.о. покупателей. В 2011 г. в США отмечен рост как по совокупному объему, так и стоимости проданных активов. «В 2012 г. мы ожидаем роста продажи активов правительствами, банками и компаниями на европейском рынке, а также их выделения с последующим преобразованием в независимые компании, что будет вызвано, в том числе, распространением данного тренда на восточноевропейские страны», - говорит Пип МакКрости. - «Кризис суверенных долгов, скорее всего, приведет к приватизации и распродаже государственных активов для привлечения ликвидности. Банки же, видимо, будут продавать активы для повышения коэффициента достаточности капитала».
9.Реструктуризация для репозиционирования компании.
В 2012 г. следует ожидать новую активизацию в области реструктуризации финансовой и операционной деятельности компаний, в результате чего на рынке могут появиться высококачественные активы. Для банков необходимость реструктуризации портфелей активов будет особенно актуальна в связи с усилением регулирования и повышением требований к достаточности капитала.
10.Дилемма 2012 года: следует ли добиваться лидирующего положения за счёт приобретения активов?
Почти две трети компаний с высокой капитализацией говорят о том, что главной целью приобретения активов является увеличение доли на новом либо старом рынке, приобретение новых продуктов или консолидация товарной базы. В современных условиях некоторые считают сделки слияния и приобретения более дешёвым способом увеличения рыночной доли чем инвестиции в органический рост.
11.Запад и восток идут навстречу друг другу.
По мнению компаний с высокой капитализацией, наиболее привлекательными рынками для инвестиций в 2012 г. станут КНР, Индия, Бразилия, США и Австралия. В группе стран с развивающейся рыночной экономикой помимо БРИК наиболее инвестиционно привлекательными являются Малайзия, Мексика и Аргентина. Внутренний рынок M&A продолжает расти во всех странах БРИК кроме Индии. В 2011 г. в Бразилии, России и КНР также отмечен рост объема инвестиций в экономику зарубежных стран. Этот тренд, видимо, продолжится в 2012 г.: кризис еврозоны может обусловить изменение направленности инвестиционной стратегии стран, накопивших большие резервы, например, КНР, т.е. её переориентацию с государственных и частных долговых инструментов на материальные активы, например: инфраструктурные объекты и полезные ископаемые.
12.Хорошее предзнаменование: ещё одно сближение востока и запада.
Информация для суеверных: последние три раза, когда президентские выборы в Соединенных Штатах Америки выпадали по восточному календарю на год Дракона, олицетворяющего уверенность и бесстрашие, отмечался рост как объема и стоимости сделок M&A, так и всемирного ВВП. Говорит Пип МакКрости: «Может ли этот эзотерический символ предвещать рост активности на рынке M&A в 2012 г.? Учитывая повышенную волатильность рынков и невесёлые новости второго полугодия 2011 года, уверена, что он может стать шутливым добрым предзнаменованием в 2012 г.»
Смотрите также
- Поглощения и продажа активов IBM
- Поглощения и продажа активов Microsoft
- Поглощения Cisco
- Поглощения SAP
- Поглощения Apple
- Поглощения и продажа активов Intel
- Поглощения Oracle
- Поглощения, продажа активов и СП Сбербанка
- Поглощения и продажа активов Nokia
- Поглощения и продажа активов Google
- Поглощения и продажа активов Salesforce
- Поглощения и продажа активов Amazon
- Поглощения и продажа активов Dell
- Поглощения Siemens Healthineers
- Поглощения и продажа активов NortonLifeLock
- Поглощения, продажа активов и СП VK (ранее Mail.ru Group)
- Поглощения и продажа активов VMware
- Поглощения и продажа активов Philips Healthcare
- Поглощения и продажа активов Qualcomm
- Поглощения и продажа активов Accenture