Хедж-фонды

2025

Топ-10 крупнейших хедж-фондов по регионам мира

Топ-10 крупнейших хедж-фондов по регионам мира (по объёму активов в управлении, в миллиардах долларов), по данным на май 2025 г:

Северная Америка:

• Bridgewater Associates – $73 млрд
• Elliott Management – $72.7 млрд
• Millennium Management – $72.4 млрд
• Citadel – $65 млрд
• Two Sigma – $59 млрд
• DE Shaw Group – $58.5 млрд
• AQR Capital Management – $57.7 млрд
• BlackRock – $47.8 млрд
• Adage Capital Management – $43.3 млрд
• Renaissance Technologies – $41 млрд

Европа:

• Man Group – $71.8 млрд
• TCI Fund Management – $57.6 млрд
• Marshall Wace – $40.7 млрд
• Brevan Howard – $32 млрд
• Capula Investment Management – $30 млрд
• Qube Research & Technologies – $23.4 млрд
• Rokos Capital Management – $20.1 млрд
• Capital Fund Management – $16.7 млрд
• DNCA Finance – $15.6 млрд
• RBC BlueBay AM – $15.6 млрд

Азиатско-Тихоокеанский регион:

• HHLR Advisors – $20 млрд
• Symmetry Investments – $12.6 млрд
• Aspex Management – $8.6 млрд
• Ichigo Asset Management – $7.6 млрд
• PAG – $7 млрд
• Effissimo Capital – $6.5 млрд
• Regal Partners – $5.5 млрд
• Platinum Asset Management – $5.5 млрд
• Tairen Capital – $5.3 млрд
• Janchor Partners – $5 млрд

В мире насчитывается 533 хедж-фонда, каждый из которых управляет капиталом свыше $1 млрд. В совокупности они контролируют более $3.34 трлн, что означает: средний хедж-фонд в этом сегменте управляет около $6.3 млрд активов.

10 крупнейших хедж-фондов США

10 крупнейших хедж-фондов США по данным на январь 2025 г:

1. Citadel Investment Group (AUM: $244 млрд.)

2. Bridgewater Associates (AUM: $223 млрд.)

3. Millennium Capital Partners (AUM: $218 млрд.)

4. Mariner Investment Group (AUM: $187 млрд.)

5. AQR Capital Management (AUM: $164 млрд.)

6. Balyasny Asset Management (AUM: $160 млрд.)

7. Ares Management (AUM: $135 млрд.)

8. Renaissance Technologies (AUM: $130 млрд.)

9. Alphadyne Asset Management (AUM: $128 млрд.)

10. Point72 Asset Management (AUM: $117 млрд.)

Среди топ-100 хедж-фондов США чуть больше половины расположены в Нью-Йорке. Средний размер хедж-фонда составляет $52 млрд., а среднее количество сотрудников в 1 хедж-фонде: 79 человек.Как развивается рынок Open Source в России. Обзор TAdviser 12.9 т

Всего топ-100 хедж-фондов управляют активами на колоссальные $5.2 трлн. — и эта цифра растет, несмотря на популярность пассивного инвестирования.

В целом, в мире больше хедж-фондов, чем точек Burger King: в мире зарегистрировано 30 тысяч хедж-фондов — это на 10 тысяч больше числа открытых по всему миру Burger King'ов — сумасшедшая конкуренция в индустрии, где только единицы реально зарабатывают и держат большинство активов.

2024: Хедж-фонды — искусство красиво забирать ваши деньги на комиссиях в 30%

Goldman Sachs проанализировал сотни хедж-фондов, управляющих несколькими триллионами долларов.

Средняя комиссия за управление (management fee) в 2024 году выросла до 1.77%, а комиссия за успех (performance fee) составила 17.3%.

Но самое интересное — для некоторых фондов эти цифры не включают "pass-through" комиссии (расходы на аудит, юристов, доступ к данным и прочие операционные траты), которые в 2024 году составили еще 4.0% сверху (по сравнению с 3.3% в 2023 году)!

Рост расходов на управление подтверждает и компания LCH Research: если в конце 1960-х и 1970-х годах на комиссию за управление (management fee) уходило менее 10% gross доходности, то за последние два десятилетия эта комиссия съедала почти 30% от gross доходности.

2023: Крупнейшие хедж-фонды мира получили рекордную прибыль - $67 млрд

В 2023 году 20 крупнейших хедж-фондов мира получили рекордную прибыль — приблизительно $67 млрд. Предыдущий максимум в размере $65 млрд был зафиксирован в 2021-м. Такие данные приводятся в исследовании LCH Investments, результаты которого обнародованы 22 января 2024 года.

Отмечается, что ведущие хедж-фонды в глобальном масштабе управляют примерно 19% всех активов. При этом в 2023 году они заработали около трети совокупной годовой прибыли в долларовом выражении. Показатели выросли отчасти благодаря увеличению котировок акций. В целом, объем рассматриваемой отрасли оценивается в $4 трлн.

Рейтинг LCH по итогам 2023 года возглавляет фонд TCI Fund Management, который заработал $12,9 млрд. Он продемонстрировал рост на 33% в годовом исчислении, опередив американский индекс S&P 500, показавший прибавку на 24%. По состоянию на конец сентября 2023-го активы TCI включают крупные пакеты акций Alphabet, Canadian National Railway, Visa, General Electric и Moody's.

Кроме того, в список самых прибыльных хедж-фондов по версии LCH в 2023 году входят Citadel ($8,1 млрд), Viking ($6 млрд), Millennium ($5,7 млрд), DE Shaw ($4,2 млрд) и Pershing Square ($3,5 млрд).

TCI и Pershing Square — самые молодые фонды в рейтинге, конкурирующие с более старыми группами, такими как Millennium и Citadel, которые были основаны в 1989 и 1990 годах соответственно. Исследование показало, что 20 крупнейших хедж-фондов с момента своего формирования сгенерировали прибыль в размере $755,4 млрд — больше, чем активы на $655,5 млрд, которыми они управляют по состоянию на конец 2023 года. Брэд Эми (Brad Amiee), директор и руководитель отдела исследований LCH Investments, говорит, что высокие показатели фондового рынка стали фактором, способствующим развитию ряда ведущих хедж-фондов.^[1]

2022: Убыток мировых хедж-фондов составил $208 млрд

По итогам 2022 года мировые хедж-фонды получили убыток на сумму $208 млрд. Данные опубликовала инвестиционная компания LCH Investments в конце января 2023 года.

В 2022 году крупнейшие представители отрасли зафиксировали многомиллиардные прибыли, более мелкие фонды завершили год в минусе, пишет Bloomberg. Крупнейшие 20 хедж-фондов после вычета комиссий в совокупности заработали для своих клиентов $22,4 млрд, доходность вложений составила 3,4%. В это же время убыток фондов за пределами составил 8,2%.

В 2022 году мировые хедж-фонды получили убыток в $208 млрд

Глава LCH Investments Рик Софер обратил внимание на то, что наибольшей прибыли вновь добились крупные хедж-фонды, которые используют не одну, а множество стратегий. По словам Софера, фонд Citadel с результатом $16 млрд побил рекорд инвестора Джона Полсона, который в 2007 году поставил на крах ипотечного «пузыря» и заработал $15 млрд за год.

По данным Bloomberg, растущие активы и более высокие комиссии помогают хедж-фондам множественных стратегий «выиграть дорогостоящую битву» по найму и удержанию лучших трейдеров в 2022 году. В целом, согласно оценкам LCH Investments, с момента своего создания отрасль принесла клиентам прибыль свыше $1,4 трлн. При этом $692 млрд, или 49% от всей прибыли, заработали лишь 20 наиболее эффективных фондов, под управлением которых было 19% от всех активов в отрасли.

В 2021 году 20 самых успешных хедж-фондов в совокупности получили рекордную за всю историю прибыль в $65,4 млрд. Однако даже лучшие представители индустрии все же не смогли обогнать S&P 500. Доходность двадцати крупнейших хедж-фондов в среднем составила 10,5%, в то время как индекс с учетом дивидендов за год вырос на 28,7%. В целом хедж-фонды, по оценкам LCH Investment, в 2021 году заработали для своих клиентов $176 млрд, доходность инвестиций в среднем достигала 5%.^[2]

Примечания