Мосбиржа (Московская биржа)
С 1992 года
Россия
Центральный ФО РФ
Москва
125009 Большой Кисловский пер., д.13
Топ-менеджеры:
Егоров Николай
Жидков Виктор Олегович
Бурилов Андрей Анатольевич
Собственники:
Центральный банк РФ - 11,78%
Сбербанк - 10%
Softline (Софтлайн) - 5,3%
Fundament Capital Investment Management - 6,86%
ВЭБ.РФ (ранее Внешэкономбанк) - 9,4%
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) - 5,29%
Активы | Конечные собственники |
+ Мосбиржа (Московская биржа) |
Основная статья: Фондовый рынок России
Группа «Московская Биржа» — многофункциональная биржевая площадка по торговле акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами:
- оказывает своим клиентам полный цикл торговых и пост-трейдинговых услуг
- предлагает информационные продукты и технологические сервисы
- активно содействует развитию российского финансового рынка, его инфраструктуры, совершенствованию технологий торговли
Активы
Группа ММВБ-РТС является крупнейшей биржей в России, странах СНГ, Центральной и Восточной Европы. ММВБ-РТС обладает электронной торговой, клиринговой, расчетной и депозитарной системами, соответствующими современным мировым стандартам.
1. 🇪🇺 Панъевропейская биржа Euronext – $3,379 трлн рыночной капитализации
2. 🇬🇧 Лондонская фондовая биржа London Stock Exchange – $3,272
3. 🇩🇪 Немецкая фондовая биржа Deutsche Borse – $1,738 трлн
Информационные технологии
Вопросам развития информационных технологий в Московской бирже на TAdviser посвящена отдельная статья: Информационные технологии в Московской бирже.
Продукты и услуги
Показатели деятельности
2023
Рост прибыли на 67,5% до 60,77 млрд рублей
Чистая прибыль Московской биржи в 2023 году составила 60,77 млрд рублей, что на 67,5% больше, чем годом ранее. Об этом пресс-служба площадки сообщила 26 февраля 2024 года.
Из материалов Мосбиржи следует, что ее комиссионный доход в 2023 году достиг 52,2 млрд рублей, что на 39,4% превосходит показатель годичной давности. Подъем произошел благодаря высокой клиентской активности, а также запуску новых продуктов и услуг, сообщила биржа. Доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов Мосбиржи по итогам 2023 года достигла 50%.
Операционные расходы Московской биржи в 2023 году увеличились на 20,2% в сравнении с 2022-м, до 28,7 млрд рублей, за счет дополнительных начислений резервов на выплату премий и реализации программы долгосрочного поощрения после пересмотра системы вознаграждения, а также маркетинговых расходов, связанных с платформой «Финуслуги».
Существенно увеличились комиссионные доходы на рынке акций в 2023 году - на 113,2%, до 6,96 млрд рублей. Капитализация рынка акций на конец 2023 года составила 58,1 трлн рублей. Объем торгов увеличился на 30,9%, до 23 трлн рублей. В 2023 году на Мосбирже было проведено восемь IPO и четыре SPO, также был предоставлен листинг для одной компании.Как DevOps-сервис помогает «разгрузить» высоконагруженные системы BPMSoft 
Комиссионный доход от расчетно-депозитарных услуг по итогам 2023 года вырос на 24,5%, до 9,72 млрд рублей. Рост объясняется в первую очередь увеличением средней стоимости активов на хранении на 19,9%. Комиссионные доходы на срочном рынке в 2023 году увеличились на 79,2, до 6,7 млрд рублей, сообщила пресс-служба площадки.
По собственным данным Мосбиржи, в 2023 году 7 млн новых частных инвесторов открыли брокерские счета, в результате их общее количество на конец года достигло 29,7 млн человек.[1]
Рост объема торгов на 24% до 1,3 квадриллиона рублей
Оборот торгов на Московской бирже за 2023 год вырос на 24% в сравнении с 2022-м и превысил 1,3 квадриллиона рублей. Показатель стал рекордным, сообщила пресс-служба площадки 10 января 2024 года.
Уточняется, что рекордные объемы торгов по итогам 2023 года были зафиксированы на денежном и фондовом рынках, а также в сегменте облигаций. На денежном рынке объем торгов за 2023 составил 837,6 трлн рублей (плюс 24,5% к уровню 2022-го), на фондовом — 62,9 трлн (плюс 69%). В то же время на рынке ценных бумаг показатель вырос вдвое в годовом выражении и достиг отметки в 39,9 трлн рублей.
Лучшую динамику по объему торгов в 2023 году показал товарный рынок. Он вырос в 2,7 раза по сравнению с 2022 годом, до 520 млрд рублей. Этому способствовал рост рынка драгметаллов в 3,8 раза, до 470 млрд рублей.. Рынок зерна и сахара, напротив, за год сократился на 30%, до 50 млрд рублей.
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями составил 39,87 трлн рублей против 19,6 трлн рублей в 2022 году. Среднедневной объем торгов бондами в 2023 году вырос с 77,6 млрд до 133,3 млрд рублей.
На срочном рынке объем торгов по итогам 2023 года вырос с 77,9 трлн до 80,74 трлн рублей. Объем торгов на валютном рынке в 2023 году составил 328 трлн рублей по сравнению с 267,8 трлн рублей в 2022 году. Среднедневной объем торгов на валютном рынке по итогам 2023 года вырос с 1,06 трлн до 1,84 млрд рублей.
По итогам 2023 года количество открытых на Московской бирже брокерских счетов увеличилось на 10,7 млн и достигло 38,3 млн, сообщила площадка. Число имеющих счета физических лиц выросло на 6,1 млн, до 22,9 млн человек. Частные инвесторы заняли долю в 59% в объеме торгов акциями к концу 2023 года, при этом в декабре 2022-го показатель измерялся 76%.[2]
2022
Рост чистой прибыли на 29,2% до 36,3 млрд рублей
Чистая прибыль Мосбиржи за 2022 год выросла на 29,2% относительно 2021-го и достигла 36,3 млрд рублей. Такие данные торговая площадка обнародовала 10 марта 2023 года.
Капитализация рынка акций на Мосбиржи к 31 декабря 2022 года составила 38,4 трлн рублей ($530,1 млрд). Комиссионные доходы за год снизились на 37,2% на фоне соответствующего сокращения объемов биржевых торгов в связи со сворачиванием операций нерезидентов.
Комиссионные доходы на рынке облигаций снизились на 17,6% вслед за сокращением объемов торгов на 30,9% (без учета размещения однодневных облигаций). Объемы первичного рынка (без учета размещения однодневных облигаций) уменьшились на 25,4% в основном за счет снижения размещения облигаций федерального займа и облигаций Банка России в условиях меняющихся процентных ставок. Объемы на вторичном рынке сократились на 35,5%. Динамика эффективной комиссии была обусловлена смещением оборота в более доходные режимы торгов на базе центрального контрагента, пояснили на Мосбирже.
Комиссионные доходы на валютном рынке выросли на 35,1% при снижении объемов торгов на 16,8%. Объем спот-сделок вырос на 5,5%, а операций своп сократился на 26,2%. Динамика эффективной комиссии обусловлена двумя основными факторами: смещением структуры торгов в более доходный сегмент спот, а также введением с 1 августа обновленной линейки тарифов, способствующей улучшению ликвидности и поддерживающей эффективную комиссию.
Комиссионные доходы на денежном рынке снизились на 18,8%, несмотря на увеличение объемов торгов на 41,2%. Изменение эффективной комиссии в основном объясняется сокращением средних сроков сделок репо на 38%. Объем торгов репо с клиринговыми сертификатами участия вырос на 58,8%, до 133 трлн рублей. Объем сделок репо с ЦК вырос на 22,6%. Комиссионные доходы на срочном рынке снизились на 28,0% при сокращении объемов торгов на 50,9% вслед за сворачиванием операций нерезидентов. Расхождение в динамике комиссионного дохода и объемов торгов обусловлено смещением структуры торгов в сторону валютных деривативов, а также новой асимметричной структурой тарифов, запущенной в июне 2022 года.[3]
Рост годового объема торгов на 4,6%
Совокупный объем торгов на рынках Московской биржи по итогам 2022 года вырос на 4,6% и достиг 1,1 квадриллиона рублей. Это является максимальным показателем за всю историю биржевых торгов, сообщила пресс-служба площадки 4 января 2023 года.
Наиболее высокую динамику объема торгов по итогам 2022 года продемонстрировали денежный рынок (рост на 41,2%) и рынок зерна и сахара (рост в 4,9 раза, до 71,1 млрд рублей). Среднедневной объем торгов на рынке агропродукции в 2022 году составил 280,9 млн рублей (57,1 млн рублей в 2021-м).
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями составил 19,6 трлн рублей против 22,4 трлн рублей в 2021 году. Среднедневной объем торгов упал до 77,6 млрд рублей с 88 млрд рублей в 2021 году.
В 2022 году индекс Мосбиржи снизился на 43,1%. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями сократился с 30 трлн до 17,6 трлн рублей.
74% от free float (бумаги в свободном обращении) российского рынка акций приходится на «недружественных нерезидентов», говорил бывший первый зампред ЦБ, а ныне глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов.
На срочном рынке объем торгов по итогам 2022 года упал с 158,5 трлн рублей до 77,9 трлн рублей. Среднедневной объем торгов — 307,8 млрд против 621,7 млрд рублей в 2021 году.
Объем торгов на валютном рынке в 2022 году составил 267,8 трлн рублей, при этом в 2021 году этот показатель достигал 322 трлн рублей. Объем торгов инструментами спот увеличился на 5,5%, до 100,4 трлн рублей, объем сделок своп и форвардов составил 167,5 трлн рублей. Среднедневной объем торгов на валютном рынке по итогам 2022 года снизился с 1262,9 млрд до 1 058,6 млрд рублей.
Объем торгов драгоценными металлами (спот и своп) составил 122,8 млрд рублей против 209,2 млрд рублей в 2021 году. Объем торгов золотом в 2022 году оценивается в 118,7 млрд рублей (32,3 тонн), серебром — в 4,1 млрд рублей (78,7 тонн).[4]
Рекордное падение торгов в октябре
Московская биржа сообщила о рекордном падении объемов торгов за октябрь 2022 г. Всего объем торгов составил 71,7 трлн рублей — после 74,3 трлн в сентябре. Торги на фондовом рынке просели до 2 трлн рублей с 2,5 трлн в сентябре. На акции, депозитарные расписки и паи пришлось 1 трлн рублей после 1,5 трлн в сентябре.
2021
17 млн физлиц, открывших брокерские счета
Количество физических лиц, открывших брокерские счета на Московской бирже, по итогам 2021 года достигло около 17 млн человек, что соответствует более 10% населения РФ. Ими открыто 27,7 млн счетов. За год число частных клиентов на торговой площадке удвоилось (в конце 2020-го было 8,8 млн), сообщила ее пресс-служба 13 января 2022 года.
Отмечается, что активность частных инвесторов в 2021 году достигла максимального уровня за всю историю наблюдений – ежемесячно сделки заключали более 2 млн человек (847 тыс. в 2020 году). Председатель правления Мосбиржи Юрий Денисов считает, что к концу 2022 года количество уникальных клиентов площадки может достигнуть 25 млн.
В 2021 году на активность частных инвесторов пришлось 40% объема торгов акциями и 10,1% объема торгов облигациями на Мосбирже. На спот-рынке валюты их доля составила 12,4%, на срочном рынке – 43,4%. Частные инвесторы вложили в акции на Мосбирже 532 млрд рублей, в облигации — 819 млрд рублей.
Частные инвесторы вложили в 2021 году в российские ценные бумаги на Московской бирже 1,35 трлн рублей. В тройке самых популярных российских акций по количеству акционеров среди частных инвесторов, зарегистрированных на Мосбирже с 2015 года, оказались акции Сбербанка (1,2 млн человек), «Газпрома» (979 000 человек) и ВТБ (590 000).
По итогам 2021 года количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) составляет 4,9 млн. За 2021 год открыто более 1,4 млн ИИС. Оборот по счетам ИИС за 2021 год – 1,6 трлн рублей, в структуре оборота 87,4% составили сделки с акциями, 5,4% – с облигациями, 7,2% – с биржевыми фондами.
Регионы – лидеры по количеству открытых ИИС: Москва (527,2 тыс.), Московская область (298 тыс.) и Санкт-Петербург (228,6 тыс.). Из остальных регионов в топ-3 вошли Свердловская область (159,3 тыс. счетов), Республика Башкортостан (155,6 тыс. счетов) и Краснодарский край (144,8 тыс. счетов).[5]
Рост совокупного объема торгов на 6,6% до 1,01 квадриллиона рублей
Cовокупный объем торгов на рынках Московской биржи по итогам 2021 года вырос на 6,6% и составил 1,01 квадриллиона рублей. Годовой объем операций на рынках биржи перешагнул отметку в один квадриллион рублей. Об этом биржа сообщила 4 января 2022 года
Высокие объемы торгов по итогам 2021 года зафиксированы на рынке акций – 30 трлн рублей (рост на 25,5%), срочном рынке – 158 трлн рублей (рост на 21,7%) – и денежном рынке – 474 трлн рублей (рост на 11,1%), а также на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ) – 2,8 трлн рублей (рост в 4,8 раза) – и рынке драгоценных металлов – 209,2 млрд рублей (рост в четыре раза).
В 2021 году на Московской бирже состоялось шесть IPO и 12 SPO на общую сумму более 500 млрд рублей (+96% к 2020 году).
В 2021 году на Московской бирже размещены 885 облигационных займов на общую сумму 12,3 трлн рублей, включая объем размещения однодневных облигаций на 3,8 трлн рублей.
Основной индикатор фондового рынка России Индекс МосБиржи вырос по итогам года на 15,1%.
Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос на 25,5%, до 30,0 трлн рублей, что является рекордным показателем за всю историю биржевых торгов (23,9 трлн рублей в 2020 году). Среднедневной объем торгов вырос на 23,0%, составив 117,6 млрд рублей (95,6 млрд рублей в 2020 году).
Объем торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями составил 18,6 трлн рублей (26,2 трлн рублей в 2020 году). Среднедневной объем торгов – 73,0 млрд рублей (104,6 млрд рублей в 2020 году).
Объем торгов на срочном рынке вырос на 21,7% и достиг 158,0 трлн рублей, что является максимальным значением за всю историю торгов (129,9 трлн рублей в 2020 году), или 2,1 млрд контрактов (2,1 млрд контрактов в 2020 году). Среднедневной объем торгов составил 619,6 млрд рублей (519,5 млрд рублей в 2020 году).
Объем торгов фьючерсными контрактами составил 2,0 млрд контрактов, опционными контрактами – 54,0 млн контрактов.
Объем открытых позиций на срочном рынке на конец года увеличился на 41,5% и составил 793,3 млрд рублей (560,5 млрд рублей по итогам 2020 года).
Объем торгов на рынке СПФИ вырос в 4,8 раза и составил 2 811,9 млрд рублей.
Объем торгов на валютном рынке составил 319,8 трлн рублей (328,9 трлн рублей в 2020 году). На торги инструментами спот пришлось 95,2 трлн рублей, на сделки своп и форварды – 224,6 трлн рублей.
Среднедневной объем торгов на валютном рынке Московской биржи составил 1 254,1 млрд рублей, или 17,0 млрд долларов США, по сравнению с 1 315,8 млрд рублей (18,2 млрд долларов США) в 2020 году.
Объем торгов на денежном рынке вырос на 11,1% и составил 474,0 трлн рублей, что стало абсолютным рекордом за все время проведения торгов (426,8 трлн рублей в 2020 году). Среднедневной объем операций – 1 859,0 млрд рублей (1 707,1 млрд рублей в 2020 году).
В общем объеме торгов денежного рынка объем операций репо с центральным контрагентом вырос на 11,1%, до рекордных 271,0 трлн рублей, объем операций репо с клиринговыми сертификатами участия увеличился на 11,6%, до 83,8 трлн рублей, что является максимальным значением за всю историю.
Объем торгов драгоценными металлами (спот и своп) вырос в четыре раза, до рекордных 209,2 млрд рублей (52,6 млрд рублей в 2020 году), в том числе объем торгов золотом – 206,8 млрд рублей (48,5 т), серебром – 2,4 млрд рублей (40,2 т).
История
2024
Инвесткомпания Fundament Capital из ОАЭ стала совладельцем Мосбиржи
23 октября 2024 года стало известно о том, что инвестиционная компания Fundament Capital Investment Management из ОАЭ стала владельцем 6,86% акций Московской биржи. Речь идет о передаче в прямое распоряжение 156 177 798 ценных бумаг.
Отмечается, что Fundamental Capital оказывает широкий спектр услуг. В их число входят создание и администрирование фондов, управление активами клиентов, предоставление доступа к альтернативным инвестициям и глобальным рынкам, разработка стратегий и пр. Инвесткомпания осуществляет деятельность на Ближнем Востоке и в Северной Африке.
Сообщается также, что доля американской организации State Street Bank and Trust Company в структуре Мосбиржи уменьшилась с 5,26% до 2%. А 21 августа 2024-го американская Capital Group сократила участие в Московской бирже с 5,01% до 0,064%. Таким образом, по состоянию на 23 октября 2024 года основными акционерами биржи являются:
- Центральный банк Российской Федерации — 268 151 437 акций, 11,78%;
- Публичное акционерное общество «Сбербанк России» — 227 682 160 акций, 10%;
- Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» — 191 299 389 акций, 8,4%;
- Fundament Capital Investment Management — 156 177 798 акций, 6,86%;
- Европейский банк реконструкции и развития — 120 472 902 акции, 5,29%.
Как отмечает «Интерфакс», Мосбиржа и входящие в ее группу Национальный клиринговый центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД) в июне 2024 года попали в американский санкционный список. Управление по контролю над иностранными активами Минфина США (OFAC) выдало лицензию на сворачивание операций с ними, которая истекла 12 октября 2024-го. Вместе с тем Московская биржа сообщила, что полностью вышла из капитала Казахстанской фондовой биржи (KASE).[6]
Выход из состава акционеров Казахстанской фондовой биржи
В октябре 2024 года Казахстанская фондовая биржа (KASE) сообщила о выходе Мосбиржи из состава ее акционеров и прекращении взаимоотношений между торговыми площадками. Подробнее здесь.
Назначение председателем правления Виктора Жидкова
30 сентября 2024 года Московская биржа объявила о смене председателя правления. Место Юрия Денисов занял глава Национального расчетного депозитария (НРД) Виктор Жидков. Подробнее здесь
Открытие биржевой лаборатории в МГИМО
3 сентября 2024 года состоялось открытие биржевой лаборатории MOEX Lab при факультете международного бизнеса Московского государственного института международных отношений (МГИМО). Подробнее [[1]].
2023
Юань впервые стал самой торгуемой валютой на Мосбирже
Юань впервые стал самой торгуемой валютой на Мосбирже по итогам года. В 2023-м объем торгов китайской валютой достиг 34,2 трлн рублей, увеличившись примерно втрое относительно показателя годичной давности. Такие данные были опубликованы в середине января 2024 года.
Как пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на материалы Московской биржи, в 2022 году около 87% торгов на российской площадке пришлось на доллар США и евро, в 2023-м доли этих валют снизились - до 40% в случае с долларом (32,5 трлн рублей) и до 18% (14,6 трлн рублей) в случае с евро. Что касается юаня, то его доля торгов на Мосбиржи в 2023 году достигла 41,6%.
Помимо юаня, в 2023 году увеличились и объемы торгов валютами других дружественных стран. В частности, объем торгов турецкой лирой вырос в 17 раз до 465 млрд рублей (доля 0,6%), казахским тенге – почти в шесть раз до 388 млрд рублей (0,47%). Объемы торгов гонконгским долларом и белорусским рублем повысились почти вдвое – до 73,8 млрд рублей (0,09%) и 50 млрд рублей (0,06%) соответственно.
Кроме того, активизировались операции и с индийской рупией. Если в январе 2023 года объем таких сделок не дотягивал и до 0,5 млрд рублей, то в ноябре показатель уже достиг 37 млрд рублей. Московская биржа запустила торги фьючерсами на дирхам ОАЭ и индийскую рупию, а также начала торги парой дирхам ОАЭ—российский рубль, но в особом режиме. Суть в том, что с 10:00 до 19:00 заключаются стандартные сделки спот и своп, а после 19:00 открытые позиции в дирхамах переводятся в рубли по курсу ЦБ. Однако инвесторы не проявили интереса — за четыре месяца не было совершено ни одной сделки, говорится в публикации.
В 2023 году общий объем торгов основными валютами относительно рубля в режимах торгов «сегодня» и «завтра» на Мосбирже достиг 82 трлн рублей, что на 4% больше, чем годом ранее.[7]
Доля Мосбиржи упала ниже 50% от общего объема торгов валютой в России
По итогам второго–третьего кварталов 2023 года более половины объема валютных торгов в России приходится на внебиржевой рынок, тогда как вклад валютной секции Московской биржи упал ниже 50%. Об этом говорится в отчете Банка России, обнародованном 30 ноября 2023 года.
В документе сказано, что биржевой валютный рынок характеризуется высоким объемом торгов, который в 2023-м превышает докризисные значения. В частности, в 2021 году среднемесячный объем торгов составлял 7,8 трлн рублей, а по итогам первых 10 месяцев 2023-го — 8,3 трлн рублей. Сокращение объемов торгов долларами США (доля пары USD/RUB снизилась до 35% в октябре 2023 года) компенсируется растущими оборотами по валютным парам с юанем (доля пары CNY/RUB достигла 39% объема торгов).
 | Мы всегда мониторим возможные риски и ведем работу с участниками рынка, в том числе с Московской биржей, на случай введения возможных санкций. В целом нужно отметить, что, конечно, вопрос в части Мосбиржи — это торговля валютой. Но хотела сказать, что у нас уже сейчас существенная часть торгов на валютном рынке на российском, больше половины сейчас уже приходится на внебиржевой рынок, — говорит директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова. |  |
По ее словам, компании и финансовый сектор постепенно адаптируются к санкциям и меняют каналы трансграничных расчетов, чтобы уменьшить подверженность новым ограничениям. Доля экспортной выручки крупнейших компаний в «токсичных» валютах сократилась с 96% в начале 2022 года до 17% в сентябре 2023-го.[8]
ЕБРР продал 5,3% акций Мосбиржи ИТ-группе Softline
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) продал ИТ-группе Softline свой пакет акций (5,3%) в Московской бирже. Об этой сделке стало известно 23 октября 2023 года.
Как пишет Forbes, подкомиссия правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций одобрила сделку при дисконте 60% и налоге на выход в 20% от суммы сделки. Финансовые условия сделки не раскрываются. Однако, как отмечает издание, на 15:00 20 октября 2023 года стоимость 5,3% акций Мосбиржи составляла 22,76 млрд рублей. С учетом дисконта цена пакета акций составляет 9,1 млрд рублей, а налог на выход — 1,82 млрд рублей. Таким образом, банк мог получить в рамках сделки 7,28 млрд рублей, передает журнал. По словам источника Forbes, сделка «отражает реалии для иностранных инвесторов с точки зрения ликвидности активов».
| | Активы могут быть качественными, растущими, прибыльными, лидерами своих рынков, но в силу регуляторики их продажа сопровождается вот такими вычетами, - говорит собеседник издания. - Это прецедентный показатель: с одной стороны — акции публичной компании, с другой стороны — ЕБРР, не последние люди на горизонте. Они не делали экстренные сделки по продаже активов в прошлом году и все делали организованно, в капитале ЕБРР присутствует и правительство России на сумму около €1 млрд. | |
По мнению инвестиционного стратега УК «Арикапитал», доцента Финансового университета Сергея Суверова, решение ЕБРР выйти из капитала Мосбиржи связано с репутационными рисками, вложения в российские активы считаются на Западе токсичными. Для Softline покупка акций Мосбиржи — понятная инвестиция, так как биржа, как и покупатель доли в ней, во многом является ИТ-компанией, считает эксперт.[9]
Взлёт торговой активности в акциях третьего эшелона из-за интереса участников с малым размером счетов
В августе 2023 на группу акций первого эшелона в индексе Мосбирже пришлось лишь 58% в структуре совокупного оборота торгов всеми акциями на Мосбирже, годом ранее – 86%, в августе 2021 – 84%, в августе 2013 – 79%, а в августе 2009 – 86% в соответствии с данными Мосбиржи и собственным расчетам.
В целом, акции первого эшелона в рамках индекса Мосбиржи занимали 80-90% от оборота всеми акциями на протяжении более 96% времени за последние 15 лет. Вылет за указанный диапазон бывал, но скорее, как исключение.
К сентябрю 2023 г до половины от оборота проходит в «глухом» третьем эшелоне. Торговая активность ранее неликвидными акциями выросла в десятки и даже сотни раз.
Например, торговый оборот акциями ДВМП в августе 2023 вырос до 41.7 млрд руб, что почти в 15 раз больше, чем годом ранее. Акциями "Совкомфлота" в августе 2023 наторговали на 62.9 млрд руб, что в 53 (!) раза выше оборота годичной давности, а оборот у ТМК вырос в 16 раз г/г до 37.1 млрд руб.
Обороты торгов по многим компаниям в сегменте электроэнергетики выросли в сотни раз.
Напротив, акциями первого эшелона, такими как Сбербанк, Газпром, Лукойл, ГМК Норникель торгуют менее активно, чем в 2009-2011 и даже, чем в 2008, несмотря на существенный рост оборота с марта 2023, писал Spydell Finance.
Например, по "Газпрому" сейчас проходит 80-180 млрд в месяц, тогда как в 2009 обороты 350-450 млрд руб. По Сберу актуальные обороты 220-330 млрд руб в месяц, а в 2009 торговали по 500-600 млрд. По ГМК сейчас 50-60 млрд, а в 2009 было 120-140 млрд и особенно активно в 2008, когда обороты торгов доходили до 270 млрд руб.
В целом, по номиналу справедливо говорить, что топами сейчас торгует в 2-3 раза менее активно, чем в 2009. Денежная масса выросла в 7 раз с тех пор, т.е. относительно рублевой ликвидности обороты рухнули в 15-20 раз по ведущим российским компаниям! Это с учетом удвоения оборота с начала 2023, тогда как в январе-феврале 2023 все было совсем скверно.
Видно, как рынок трансформируется. Ликвидность перетекает в ранее забытые и никому не интересные эмитенты. Текущий торговый оборот по третьему эшелону рекордный за всю историю.
Почему так происходит?
Основными операторами и провайдерами ликвидности в первом эшелоне были нерезиденты и профессиональные участники торгов на Мосбирже среди резидентов. Нерезидентов вывели из игры принудительно, а активность профессиональных участников снижается.
Рынок акций для профессионалов малоинтересен из-за высоких политических и экономических рисков, «замутненной» корпоративной отчетности и смещения дифференциала доходности в пользу облигаций и депозитов.
Почему нет роста оборота среди первого эшелона? Любая попытка в режиме «Pump and dump» раскачать первый эшелон встретит сопротивление через волну продаж из-за высокого покрытия этого сегмента профучастниками, которые знают границы фундаментальной стоимости эмитентов. Первый эшелон достаточно эффективен, писал Spydell Finance.
В третьем эшелоне нет или слабо представлены арбитражёры, торговые роботы и профучастники – вот эти эмитенты можно аномально отклонять от фундаментальной стоимости. Вот именно здесь и концентрируются лудоманы со счетами до 1 млн руб (в основном 100-300 тыс).
Включение в реестр операторов обмена ЦФА
Мосбиржа стала первой организацией в реестре операторов обмена цифровых финансовых активов (ЦФА), который ведет Центральный банк России. Об этом регулятор сообщил 3 августа 2023 года. Кроме того, Национальный расчетный депозитарий включил Мосбиржу в реестр операторов информационных систем, осуществляющих выпуск ЦФА. Подробнее здесь.
Допуск до торгов акций CarMoney
Московская биржа допустила к торгам акции «СмартТехГрупп» (СТГ), которая является материнской компанией финтех-сервиса CarMoney. Ценные бумаги включат в раздел «Третий уровень». Об этом 21 июня 2023 года сообщила пресс-служба Мосбиржи. Подробнее здесь.
Приобретение 50,1% доли в «ПроКомплаенсе»
Московская биржа 5 апреля 2023 года сообщила о том, что приобрела 50,1% акций ООО «ПроКомплаенс», разработчика программного обеспечения в области автоматизации комплаенс-услуг на финансовом рынке. В течение трех лет доля биржи может быть увеличена до 100%. Подробнее здесь.
2022
Торги акциями сервиса аренды электросамокатов Whoosh
В конце ноября 2022 года Московская биржа заявила о том, что она допустила к торгам акции сервиса аренды электросамокатов Whoosh. Компания планирует первичное размещение акций (IPO). Подробнее здесь.
Подключение сервиса для заключения внебиржевых сделок
Профессиональным участникам рынка ценных бумаг и их клиентам стал доступен сервис для заключения внебиржевых сделок с облигациями и еврооблигациями – двусторонние сделки с центральным контрагентом (ЦК). Об этом сообщила Московская биржа 25 апреля 2022 года.
Участники рынка теперь могут заключать внебиржевые сделки с 2,5 тыс. выпусков облигаций с расчетами в российских рублях и долларах США. Дополнительного подключения к этим сервисам не требуется – функционал доступен по умолчанию.
Двухсторонние сделки с ЦК сочетают в себе гибкость внебиржевых сделок и надежность биржевой инфраструктуры. Сделки совершаются анонимно (без указания конечного контрагента) с центральным контрагентом, которым является Национальный Клиринговый Центр. При этом сторонам по сделке не обязательно иметь друг на друга открытых лимитов, что существенно расширяет возможности участников фондового рынка и их клиентов. Сделки заключаются в режимах OCBR "ОТС: Облигации с ЦК" и OCBU "ОТС: Облигации с ЦК (USD)". Расчеты проводятся в стандартной инфраструктуре – те же счета и общий клиринговый пул с биржевыми сделками. Отчеты о совершенных внебиржевых сделках будут предоставляться на Московскую биржу автоматически.
«ВЭБ.РФ» продал свою долю в Мосбирже
В конце марта 2022 года стало известно о продаже принадлежащих «ВЭБ.РФ» 8,4% акций Мосбиржи АО «Внешнеэкономическое объединение «Алмазювелирэкспорт». Вырученные средства продавец намерен потратить на инвестиционные проекты. Однако на какие именно, не уточняется.
| | Это высококлассный актив, но для нас непрофильный. Полученные в результате сделки ресурсы будут перераспределены в пользу проектов в инфраструктуре, промышленности и развитии экономики городов, - сообщили в пресс-службе «ВЭБ.РФ» «Интерфаксу». | |
«ВЭБ.РФ» продал 191 299 389 бумаг, исходя из их текущей стоимости (93,5 руб. за штуку на закрытии торгов 28 марта 2022 года) сумма сделки могла составить 1,81 млрд рублей. Официально о стоимости сделки на момент ее объявления неизвестно.
Представитель госкорпорации в разговоре с РБК отметил, что данный актив (8,4% акций Мосбиржи) находился на продаже более года, он был реализован «с учетом новых вызовов и задач по поддержке проектов в реальной экономике».
Как следует из данных в системе «СПАРК-Интерфакс», 100% Алмазювелирэкспорта принадлежит государству через Росимущество. Компания занимается экспортом алмазов, бриллиантов, металлов платиновой группы и ювелирных изделий.
К концу марта 2022 года в число основных акционеров Мосбиржи входят Банк России (11,7%), Сбербанк (10%), ЕБРР (6%) и Capital Research and Management Company (5,7%). Доля акций, находящихся в свободном обращении (free-float), составляет 63%. Акционерами Мосбиржи являются более 370 000 физлиц и более 1000 юрлиц.
В конце марта 2022 года наблюдательный совет Мосбиржи рекомендовал общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды за 2021 год. Выплаты за 2020-ый составляли 9,45 рубля на бумагу.[10]
Рекордный обвал рынка во первый день спецоперации по демилитаризации Украины: -45,49%
Старт торгов поставочными фьючерсными контрактами на акции восьми российских публичных компаний
15 февраля 2022 года на срочном рынке Московской биржи стартуют торги поставочными фьючерсными контрактами на акции восьми российских публичных компаний.
Новые инструменты повысят возможности диверсификации и управления портфелями ценных бумаг как для частных, так и для институциональных инвесторов.
К торгам будут допущены контракты на акции:
- ПАО "ГК "Самолет",
- ПАО "Детский мир",
- ПАО "Мечел",
- МКПАО "ОК РУСАЛ",
- ПАО "Россети",
- ПАО "СПБ Биржа",
- ПАО "ФосАгро".
Для всех контрактов установлен минимальный шаг цены – 1 рубль. Поставка по фьючерсам производится автоматически путем заключения сделок на рынке акций Московской биржи с расчетами на второй день.
Объем торгов производными на акции в 2021 году вырос на 78,8% и составил 7 трлн рублей. Всего инвесторам доступно 37 контрактов на акции российских и иностранных компаний. Спецификации новых инструментов размещены на сайте Московской биржи.
На срочном рынке торгуются 89 фьючерсных контрактов и 47 опционов на них, базисными активами которых являются фондовые индексы, акции, валютные пары, недвижимость, драгоценные и промышленные металлы, нефть, газ и другие товары, процентные ставки. Торги на срочном рынке Московской биржи проводятся с 7:00 до 23:50 мск. Общий объем торгов производными инструментами в 2021 году вырос на 21,7% и составил 158 трлн рублей.
2021
Покупка 95% акций цифровой платформы по торговле валютой NTPro BierbaumPro
В конце октября 2021 года Московская биржа объявила о приобретении 65,5% акций компании BierbaumPro AG, которая является единственным владельцем ООО «НТ Прогресс», разработчика платформы для внебиржевой торговли инструментами валютного рынка NTPro. По результатам сделки, которая уже закрыта, доля биржи в BierbaumPro AG выросла с 29,5% до 95%. Подробнее здесь.
Покупка доли в краудлендинговой платформе «Поток»
15 сентября 2021 года Московская биржа объявила о приобретении доли в инвестиционной платформе «Поток». Закрыть сделку планируется в течение трех с половиной месяцев. Финансовые и другие условия соглашения не раскрываются. Подробнее здесь.
Перевод 40% сотрудников на постоянную удаленную работу
В начале июля 2021 года стало известно о планах Московской биржи перевести около 40% сотрудников на постоянную удаленную работу. Для этого один из офисов в Москве — на улице Воздвиженка напротив Кремля — будет закрыт и останутся два (в Кисловском переулке и на Спартаковской улице).
Глава Мосбиржи Юрий Денисов в разговоре с РБК сообщил, что начавшаяся в 2020 году пандемия коронавируса COVID-19 повлияла на формат работы сотрудников торговой площадки, в частности произошла перестройка процессов работы торговой площадки с точки зрения удаленного доступа и его безопасности, а также электронного документооборота.
По словам Денисова, биржа сэкономит на переезде из офиса, «но какие-то средства придется вложить в создание нового гибкого офиса в Кисловском переулке».
В офисе на Воздвиженке работали 300 человек. Это примерно 15% от общей численности персонала, которая составляет 2000 человек (в трех компаниях группы — Мосбиржа, НРД и НКЦ.). Отказ от работы в этом филиале позволит Мосбирже существенно сэкономить средства. Часть из них потратят на новый гибкий офис в Кисловском переулке.
Экономия на аренде составит несколько сотен миллионов рублей в год, уточнили РБК в пресс-службе Мосбиржи. Там же добавили, что сокращения рабочих мест не планируется.
По данным из отчётности Мосбиржи за первый квартал 2021 года, расходы на аренду и содержание основных средств составили 96,7 млн рублей. Обязательства по аренде — 959 млн рублей.
| | Мы скорее расширяемся в связи с ростом бизнеса и открытием новых бизнес-направлений, — сообщили на бирже. | |
Как отмечает издание, Мосбиржа — не единственное финансовое учреждение, планирующее оставить часть сотрудников на удаленке после пандемии. В частности, глава Сбербанка Герман Греф отмечал, что на удаленке предполагается оставить около 30% сотрудников.[11]
Покупка платформы по подбору финансовых продуктов Inguru
11 мая 2021 года «Московская биржа» сообщила о приобретении Inguru. По условиям соглашения, покупатель получает 70% платформы по подбору финансовых продуктов и право увеличить эту долю до 10% в течение пяти лет. Подробнее здесь.
На Мосбиржу готовится выйти первая ИБ-компания - Positive Technologies
В середине марта 2021 года стало известно о планах Positive Technologies разместить свои акции на Московской бирже. Речь идёт о первом IPO ИБ-компании на столичной торговой площадке. Подробнее здесь.
Объём торгов СПБ впервые превысил показатель Московской биржи
В январе 2021 г в России впервые в истории Санкт-Петербургская биржа имела более высокие объемы, чем Московская биржа, потому что на первой можно торговать иностранными акциями. Объем торгов на СПБ вырос в январе на 14% до 36,1 млрд. долларов. На Московской бирже, ориентированной на российские ценные бумаги, был зафиксирован эквивалент 30,2 млрд. долларов.
Selectel размещает облигации на Мосбирже
В конце января 2021 года стало известно о выходе Selectel на Московскую биржу. Это первый российский поставщик ИТ-инфраструктуры, сделавший такой шаг. Подробнее здесь.
2020
Рост комиссионных доходов на 30,9%, до 34,3 млрд рублей, прибыль - 25,17 млрд рублей
Комиссионные доходы «Московской биржи» по итогам 2020 года выросли до рекордных 34,3 млрд рублей. Это на 30,9% больше показателя годичной давности. Рост произошёл за счет увеличения объёма комиссий на всех рынках, поясняется в сообщении группы.
Чистая прибыль «Мосбиржи» в 2020 году оказалась равной 25,17 млрд рублей, что на 24,6% больше прибыли в 2019-м. По этому показателю биржа вернулась к уровню 2016 года, но тогда основной результат площадки формировали процентные доходы. Чистые процентные доходы уменьшились на 15,3%, до 14,2 млрд рублей, в чём площадка винит снижение процентных ставок.
Из отчета за 2020 год также следует, что доля комиссионного дохода в структуре операционных доходов биржи по итогам 2020 года составила 71%. Операционные расходы увеличились на 8,5%, оставшись в рамках прогнозного диапазона.
«Московская биржа» отметила выросшую свою значимость как основной площадки по привлечению капитала российским бизнесом. 170 компаний, из которых 48 вышли на рынок впервые, разместили 688 выпусков облигаций почти на 4 трлн рублей. Почти 5 млн новых частных инвесторов открыли брокерские счета в 2020 году, в результате их общее количество к концу декабря достигло 8,8 млн.
| | Несмотря на пандемию, прошлый год стал очень успешным для «Московской биржи» и всего российского рынка капитала, — говорит председатель правления группы Юрий Денисов, чьи слова приводятся в сообщении биржи. — Через размещения акций и облигаций на нашей площадке российский бизнес привлек более 4 трлн рублей институциональных и частных инвестиций. Увеличение времени торгов, запуск новых инструментов, в том числе иностранных акций, еврооблигаций, деривативов, существенно расширили возможности для инвесторов по торговле на бирже.[12] | |
Число частных инвесторов выросло на 5 млн до рекордных 8,8 млн
В 2020 году на Московской бирже зарегистрировалось 5 млн частных инвесторов, что больше, чем за все предыдущие годы в совокупности. В результате число физических лиц, имеющих брокерские счета на торговой площадке, выросло до рекордных 8,8 млн.
По итогам 2020 года объем торгов на рынке акций достиг исторического максимума и составил 23,9 трлн рублей, что почти вдвое больше результата 2019 года. При этом доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в 2020 году составила 40,6%, в объеме торгов облигациями — 13%, на спот-рынке валюты — 12,3%, на срочном рынке — 42%.
По итогам 2020 года количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) достигло 3,5 млн. За 2020 год открыто более 1,8 млн ИИС. Оборот по счетам ИИС превысил 1,4 трлн рублей, в структуре оборота 85,6% составили сделки с акциями, 10,1% — с облигациями, 4% — с биржевыми фондами.
Регионы — лидеры по количеству открытых ИИС: Москва (378,3 тыс.), Московская область (208,5 тыс.) и Санкт-Петербург (158,5 тыс.). Из остальных регионов в топ-3 вошли Свердловская область (115 тыс. счетов), Республика Башкортостан (113,3 тыс. счетов) и Краснодарский край (98,5 тыс. счетов).
В 2020 году частные инвесторы вложили в акции на Мосбирже 301 млрд рублей. Вложения в облигации составили 617 млрд рублей. Наибольшая доля вложений в долговые бумаги — 88,5% — приходилась на корпоративные облигации, 7,5% — на государственные облигации (6,5% составили ОФЗ и 1% — региональные облигации), 4% — на еврооблигации.
В «портфель частного инвестора» вошли акции «Газпрома» (23,1%), «Лукойла» (11,8%), «Норникеля» (11,3%), обыкновенные и привилегированные акции «Сбера» (10,5% и 8% соответственно), акции «Аэрофлота» (8,2%), ценные бумаги Mail.ru Group (7,4%). Из иностранных ценных бумаг инвесторы выбирали акции Alibaba (29,5%), Pfizer (11,6%), Apple (11,1%), Tesla (9,9%), Intel (8%), Boeing (7,7%), Amazon (7%).[13]
План расчета индексов ИТ и строительных компаний
27 ноября 2020 года РИА Новости сообщили о том, что Московская биржа начнет рассчитывать индексы информационных технологий и строительных компаний, дата начала расчетов отраслевых индексов будет объявлена позднее.
| | Индексный комитет Московской биржи рекомендовал начать расчет отраслевых индексов: информационных технологий и строительных компаний. Индикаторы будут демонстрировать динамику указанных отраслей российской экономики и предоставят частным и институциональным инвесторам дополнительные возможности для анализа стратегий работы на рынке ценных бумаг, - сообщает торговая площадка. | |
Планируется, что в состав отраслевого индекса информационных технологий войдут ценные бумаги Mail.ru Group, HeadHunter, Ozon и акции "Яндекса", указывается в сообщении[14].
Запуск торгов акциями Facebook, Amazon, Google, Visa и MasterСard
24 августа 2020 года Московская биржа запустила торги акциями зарубежных технологических компаний. Они будут проходить в дневную и вечернюю сессии.
24 августа инвесторы получили возможность покупать акций следующих 19 компаний:
- Boeing;
- Amazon;
- Nvidia;
- Facebook;
- Microsoft;
- McDonald's;
- Visa;
- Twitter;
- Intel;
- Alphabet (материнский холдинг Google);
- AT&T;
- Exxon Mobil;
- Pfizer;
- The Walt Disney;
- AMD;
- Netflix;
- Micron Technology;
- Mastercard;
- Activision Blizzard.
| | Мы начинаем с самых ликвидных бумаг крупнейших эмитентов, – подчеркнул Игорь Марич, член правления – управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Мосбиржи. – Торги и расчеты в рублях позволят инвесторам избежать лишних транзакций и издержек, сразу видеть свой финансовый результат в российской национальной валюте. | |
Дивиденды по иностранным акциям планируется начислять в долларах США. Директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин говорит, что в рамках российского законодательства Мосбиржа будет инициатором по листингу бумаг как организатор торгов.
С 7 сентября 2020 года на Мосбирже будут торговаться акции Apple. Задержка с допуском ценных бумаг Apple к торгам связана с корпоративным событием — процедурой дробления акций компании. Совет директоров американской корпорации 30 июля 2020 одобрил дробление акций в соотношении 4 к 1, каждый акционер Apple при закрытии реестра 24 августа получит три дополнительные акции на каждую бумагу, принадлежащую ему на отчетную дату.
Зарубежные бумаги на Мосбирже можно будет купить через Сбербанк, который раньше не давал розничным инвесторам работать с иностранными акциями. Кроме того, к торгам планируют подключиться «Открытие брокер» и «Алор», а позже — «Тинькофф», «Атон» и «Фридом финанс».
По данным издания VTimes, к концу 2020 года на Московской бирже появятся также бумаги таких компаний, как Walmart и Jonson&Jonson. Сама биржа отмечает, что в четвертом квартале 2020 года список будет увеличен до 50 компаний.[15]
План запуска торгов иностранными акциями в рублях
В середине июня 2020 года стало известно о том, что Московская биржа запускает торги иностранными акциями в рублях. Допуск иностранных бумаг пройдет в два этапа: торги первыми 25‒30 акциями начнутся до конца лета, а осенью список будет увеличен до 50 бумаг, сообщил журналистам директор департамента рынка акций Борис Блохин.
По его словам, Московская биржа запустит торги акциями наиболее ликвидных компаний, входящих в американский индекс S&P 500. Эти акции будут торговаться в рублях, с учётом международного опыта, поскольку подавляющее большинство бирж в мире, которые осуществляют торги иностранными акциями, проводят торги в национальной валюте.
Прежде сделки с акциями таких компаний, как Apple, Google, Microsoft и Amazon, в рамках российского законодательства были возможны через Санкт-Петербургскую биржу.
Биржа будет наблюдать за активностью клиентов и на основе этого добавит новые акции, уточнил управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Игорь Марич. По его словам, расширение списка пройдет по предложению биржи, без заявлений эмитентов.
Биржа не будет заключать договоры с эмитентами акций, ликвидность будут обеспечивать маркетмейкеры (брокеры, которые по соглашению с биржей принимают на себя обязательства по поддержанию котировок, спроса или предложения бумаг). Если у маркетмейкера появится позиция на поставку большого объема бумаг, он будет выкупать их на оригинальном рынке, чтобы исполнить обязательства перед покупателем, рассказал Блохин.
| | Данный проект мы реализуем по просьбе участников торгов. Этот вопрос обсуждался на многих коллегиальных органах "Московской биржи": и на профильном комитете по фондовому рынку, и на совете биржи. Участники поддерживают эту инициативу, — отметил он.[16] | |
Убытки трейдеров на 1 млрд руб из-за неготовности системы биржи к отрицательным ценам на нефть
Московская биржа отказалась пересматривать убытки 700 своих инвесторов. Каждый из них потерял от 100 тыс. до 15 млн рублей на контрактах с американской нефтью WTI, которая торговалась в отрицательной зоне (упала на минус $37,6). Общая сумма убытков больше 1 млрд рублей.
Система биржи 20 апреля 2020 г не позволяла подать заявки ниже $8,84, клиенты не смогли продать нефть WTI. Она была не готова к отрицательным ценам, хотя предупреждения были.
На следующий день майский контракт по нефти WTI закрылся по цене 1,5 доллара, но Мосбиржа отказалась проводить торги 21 апреля и объявила на сайте цену контракта - минус 37,6 долларов. Объяснив это заботой о клиентах.
Сотни клиентов собираются судиться с биржей, с них теперь требуют оплатить миллионные убытки. Биржа не хочет признавать неготовность к отрицательным ценам и тратить страховые фонды. В отличие от России, в США брокеры взяли на себя огромные убытки (от 88 млн долларов) от форс-мажора.
Капитализация российского рынка акций сократилась до 37,1 трлн руб ($475 млрд)
Капитализация российского рынка акций, вычисленная на основе средневзвешенных цен по итогам торгов в понедельник на Московской бирже, составила 37,118 трлн рублей ($475,603 млрд по официальному курсу ЦБ РФ).
Лидерами рыночной стоимости в это время являлись "Сбербанк" (4,439 трлн рублей), "Газпром" (4,270 трлн рублей), "ЛУКОЙЛ" (3,163 трлн рублей).
На 30 декабря 2019 года капитализация составляла 48,667 трлн рублей, то есть с начала года показатель снизился на 23,73%.
2019
Мосбиржа зафиксировала рекордный приток частных инвесторов - 1,9 млн человек
Падение ставок банковских вкладов, мощный «бычий» тренд на российском фондовом рынке и бурное развитие инвестиционных мобильных приложений привели к рекордному притоку частных инвесторов на Московскую биржу в 2019 году. Их количество удвоилось: за год счета на Мосбирже открыли 1,9 млн человек – теперь их 3,86 млн, сообщила биржа «Ведомостям».
Приток инвесторов ускоряется год от года: за 2018 год на бирже зарегистрировались 645 000 человек, за 2017 год – чуть больше 207 000 клиентов.
Брокеры начинают торговать активами внутри своих систем. Биржа теряет прибыль
Московская Биржа уже в 2020 году лишится минимум 10% прибыли. Мосбиржа окончательно потеряла контроль над денежными потоками - брокеры стали настолько большими, что уже могут торговать большинством финансовых инструментов внутри себя.
Во внутренних документах Биржа называет эту угрозу "интернализация sell-side игроками" и присваивает ей максимальный уровень опасности. По подсчётам менеджмента, некоторые (читай "все крупнейшие") игроки повысят уровень интернализации с 40% до 60% только за 2020 год.
Это значит, что в 2020 году Мосбиржа может лишиться трети доходов в самых прибыльных сегментах - торговле акциями, облигациями и валютой. Брокеров тоже можно понять: на снижении ставок и общем падении прибыли в секторе приходится оптимизировать все денежные потоки и избавляться от посредников везде, где это возможно.
Юрий Денисов сменяет Александра Афанасьева во главе биржи
В апреле 2019 года наблюдательный совет Московской биржи принял решение досрочно прекратить полномочия главы биржи Александра Афанасьева в связи «досрочным выполнением задач, предусмотренных текущей стратегией». В качестве преемника набсовет предложил одного из своих членов, Юрия Денисова (также возглавляет набсовет Национального клирингового центра, входящего в группу биржи). Он должен быть утвержден в новой должности после согласования с ЦБ.
Александр Афанасьев занимал кресло руководителя биржи семь лет, 23 марта 2018 года он был переизбран на два года. Как пояснял Алексей Кудрин, тогда возглавлявший набсовет биржи (сейчас пост занимает Олег Вьюгин), полномочия продлили для завершения реализации стратегии 2015–2020 годов.
Но по словам самого господина Афанасьева, «стратегия реализована уже в нынешнем году, то есть досрочно». Теперь завершается разработка новой пятилетней стратегии, которая будет представлена «в ближайшие месяцы». Ротация топ-менеджмента через пять-семь лет — принятая корпоративная практика публичных компаний, добавляет Александр Афанасьев, называя текущий момент «оптимальным» для передачи полномочий Юрию Денисову.
В ЦБ заявили, что «удовлетворены семилетней деятельностью биржи» под руководством господина Афанасьева. Решение набсовета биржи не откладывать принятие новой стратегии и формирование новой управленческой команды для ее реализации в ЦБ называют «логичным». Там поддерживают назначение господина Денисова, отмечая, впрочем, что «формальные процедуры согласования еще впереди».
Юрий Денисов входил в состав набсовета биржи девять лет (с перерывом в 2012 году). В разные годы он возглавлял комиссию по управлению рисками, комиссию по этике и биржевой практике, комиссию по аудиту, являлся членом комиссии по стратегическому планированию, комиссии по назначениям и вознаграждениям и комиссии по бюджету. Начинал карьеру будущий новый руководитель биржи в ВЭБе, долго работал в банке «Еврофинанс» и ВТБ, где руководил работой казначейства, комитета по управлению активами и пассивами, а также был членом кредитных комитетов.
Источники `Ъ` как среди крупных участников торгов, так и среди близких к бирже утверждают, что смена может быть связана с позицией Банка России, в частности первого зампреда ЦБ Сергея Швецова[17].
В открытую это проявилось, когда в октябре 2018 года господин Швецов в кулуарах форума Finopolis 2018 заявил, что Московская биржа приостановила листинг для российских эмитентов, попавших под наиболее жесткие санкции со стороны американского Минфина. Биржа, как ни странно, не подтвердила и не опровергла заявление представителя регулятора. Причем Александр Афанасьев вынужден был сделать очень осторожное заявление, что у площадки «нет обязательства принимать все бумаги в листинг». По словам одного из топ-менеджеров крупной инвесткомпании, «возможный конфликт может быть связан с идеей руководства ЦБ создать секцию санкционных активов, в чем Московская биржа, как публичная компания, вряд ли заинтересована».
Как поясняет президент Московской международной валютной ассоциации (ММВА) Алексей Мамонтов, специфика Московской биржи состоит в том, что она управляется одним акционером — Банком России, который одновременно является и регулятором рынка. При этом решения определяются зачастую и одним человеком, представляющим этого акционера. По словам господина Мамонтова, так было и в 1990-е годы, и когда биржу возглавлял Александр Захаров, а ее куратором был первый зампред ЦБ Андрей Козлов. И когда в начале 2000-х годов на биржу пришел Александр Потемкин, куратором биржи был зампред ЦБ Константин Корищенко. А после того, как сам господин Корищенко возглавил биржу, ее деятельность стал курировать первый зампред ЦБ Сергей Швецов.
Вместе с тем, по словам господина Мамонтова, есть и объективные причины смены руководства. По его словам, в деятельности торговой площадки «утрачен заряд бодрости», который она получила после присоединения биржи РТС. После создания институтов центрального депозитария, центрального контрагента и ряда других она фактически превратилась в фондового монополиста, развитие которого замедлилось. Для стимулирования дальнейшего развития, как считает глава ММВА, главному акционеру в таких условиях нужен был человек, «с которого можно требовать, который не имел багажа успеха».
2018: Дивиденды по итогам года 17,5 млрд руб
Биржа остается достаточно эффективным предприятием даже в непростых экономических условиях. С 2011 года ее чистая прибыль выросла втрое, хотя и снижается в последние три года. Также биржа продолжает платить высокие дивиденды. В частности, по итогам 2018 года набсовет предлагает заплатить 17,5 млрд руб., то есть 89% от чистой прибыли.
2016: Китайская компания выходит из капитала Московской биржи
Китайский фонд Chengdong Investment решил продать свою долю в Московской бирже, сообщил в феврале 2016 года Reuters. Фонду принадлежал миноритарный 5,2-процентный пакет российской торговой площадки.
Сделка оценивается в 10,6 млрд руб., китайская компания продает в общей сложности 119,1 млн акций. Организатором сделки выступает Goldman Sachs.
Сделка проходит по схеме ускоренного букбилдинга, цена за акцию составит 89 руб.
По данным самой Московской биржи, на 31 декабря Chengdong Investment владела 5,58% акций (127 млн 95,5 тыс. ценных бумаг). На тот момент это был пятый по величине пакет в бирже после ЦБ РФ (11,77%), Сбербанка России (9,99%), ВЭБа (8,4%) и ЕБРР (6%).
2012: Юникредит распродает часть пакета в бирже
- 20 июля 2012 г. фонд прямых инвестиций Cartesian Capital Group и Российский Фонд Прямых Инвестиций (РФПИ) объявили о покупке долей в капитале Московской Биржи ММВБ-РТС у ЗАО ЮниКредит Банк.
После этой сделки РФПИ будет принадлежать около 2,7%, а Cartesian — 2,5% акционерного капитала Московской биржи ММВБ-РТС. В результате продажи доля ЮниКредит Банка в капитале компании снизилась до 6,2%.
Инвестирование проводится в рамках долгосрочной стратегии развития российского рынка капитала и повышения привлекательности Московской Биржи ММВБ-РТС как площадки для местных и зарубежных компаний. Ранее РФПИ и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) стали акционерами ММВБ-РТС.
«Мы рады возможности инвестировать в отличную российскую компанию совместно с таким уважаемым фондом прямых инвестиций, как Cartesian Capital, — сказал генеральный директор РФПИ Кирилл Дмитриев. — Это наше второе вложение в объединенную биржу, и мы с Cartesian и ЕБРР готовы и далее поддерживать ММВБ-РТС в процессе ее роста и развития».
2011
Крупнейшая биржа в Восточной Европе и СНГ: объем торгов на всех рынках $10 трлн
Общий объем торгов на всех рынках ММВБ-РТС в 2011 году составил 10,1 трлн долларов США или 297,9 трлн рублей. Объем торгов на фондовом рынке объединенной биржи достиг 1,05 трлн долларов США или 30,7 трлн рублей, на срочном – 1,9 трлн долларов США или 56,8 трлн рублей , на валютно-денежном – 7,1 трлн долларов США или 210,4 трлн рублей, на товарном – 259 млн долларов США или 7,6 млрд рублей. По объему торгов на фондовом рынке (акции и облигации) ММВБ-РТС по итогам года входит в "двадцатку" крупнейших бирж мира, а по оборотам срочного рынка - в ТОП-10 мировых лидеров. Общее количество сделок на всех рынках ММВБ–РТС в 2011 году превысило 358,5 млн штук. Суммарная капитализация торгуемых акций в ММВБ-РТС на конец года составляла около 800 млрд долларов США.
По итогам 2011 года биржа стала абсолютным лидером по объему торгов во всех сегментах биржевого рынка не только в России и странах бывшего СССР, но и в Восточной Европе.
На начало 2011 года с помощью глобальных сетей передачи данных к бирже ММВБ подключено более 1700 удаленных рабочих мест в офисах банков, брокерских компаний и других финансовых институтов, находящихся в более чем 100 российских городах и за рубежом. К торговому комплексу ММВБ подключено свыше 300 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удаленные терминалы с использованием интернет-технологий.
Уже с середины 2011 года все участники российского фондового рынка получили возможность получать все биржевые услуги через единую точку входа. Это позволяет им минимизировать издержки и повысить эффективность работы. В 2011 году был проведен огромный комплекс работ по интеграции бирж который в себя включил: унификацию времени начала торгов на фондовом, срочном и валютном рынках; старт торгов первыми совместными инструментами – фьючерсами и опционами на Индекс ММВБ, начало расчета Индекса РТС и семейства Индексов РТС по ценам рубль/доллар напрямую с валютного рынка ММВБ. Также были разработаны и внедрены основные принципы интеграции фондового и срочного рынков, биржевых индексов. Сформирован общий список ценных бумаг, допущенных к торгам. К обращению по мосту НРД-ДКК были допущены все торгуемые в ММВБ-РТС акции.
В 2012 году объединенной бирже ММВБ-РТС предстоит большая работа по построению торгово-расчетной инфраструктуры. В ее рамках планируется запуск торгов на фондовом рынке в режиме Т+n, выбор технологической платформы, которая позволит ввести единый торговый счет по инструментам спотового и срочного рынков. Существующие индексы превратятся в единое семейство с едиными правилами и единой платформой расчета. Одним из важных интеграционных этапов следующего года станет объединение НКО ЗАО НРД, ЗАО ДКК и НКО "Расчетная палата РТС" (ЗАО).
"Фондовая биржа РТС" прекратила существование
19 декабря 2011 года ОАО "Фондовая биржа РТС" прекратила свое существование как юридическое лицо в результате присоединения к ЗАО "ММВБ", так завершилась многолетняя конкуренция между двумя крупнейшими российскими биржевыми площадками.
Помимо вопросов, связанных с объединением рынков обеих бирж, депозитариев и расчетных палат, руководству "ММВБ-РТС" придется доказать правильность решения об объединении бирж. Для эффективного развития фондового рынка в России нужно объединять не биржи, а расчетные структуры - НРД и ДКК. "Бирж может быть множество, а расчеты едиными, при этом важно участие в капитале депозитария ЦБ РФ, который выступает гарантом предоставления ликвидности в критические моменты", - говорил Владислав Стрельцов, работавший в РТС с 1998 года, а в 2003-2004 возглавивший биржу. В этом случае, по его мнению, государству не пришлось бы брать на себя риски срочного рынка, который более эффективно и оперативно управляется участниками рынка, и в то же время государство смогло быть гарантом надежности расчетов. "Это будет главной проблемой в работе объединенной биржи, которая приведет к конфликту интересов государства и участников рынка", - отметил он.
Не менее важная проблема, которую руководству объединенной биржи придется решать, - одновременное существование двух спотовых рынков в рамках одной биржи: классического рынка РТС и спотового рынка ММВБ. Ликвидация классического рынка может закрыть для иностранных инвесторов выход на российский фондовый рынок.
Недовольных сервисом новой биржи ждут только за рубежом. "В России пока альтернативных торгов нет. Остается надеяться на рыночность самих объединителей и их готовность выстраивать корректное корпоративное управление новой структуры. Очень надеюсь на то, что участники рынка смогут быстро адаптироваться к новым условиям и форматам, и им не придется искать фондового счастья за рубежом", - написал в своем блоге председатель наблюдательного совета группы компаний "Алор" Анатолий Гавриленко.
"Для меня основным событием 2011 года является не объединение двух крупнейших бирж, а то, что осталось НП РТС, которое, как я надеюсь, сможет реализовать не менее амбициозные проекты, чем создание биржи РТС", - сказал И.Тырышкин.
Состав акционеров биржи в этот период выглядел таким образом:
- Центральный банк РФ - 29,79
- ЮниКредит - 12,74
- Внешэкономбанк - 11,8
- ВТБ - Внешторгбанк - 7,617
- Сбербанк РФ - 7,542
Объединение с РТС
1 февраля 2011 г. биржа ММВБ подписала соглашение о намерении купить контрольный пакет биржи РТС. Его продают пять акционеров: «Ренессанс брокер» (9,4%), «Атон» (9,8%), Альфа-банк (9,6%), «Тройка диалог» (10%) и фонд «Да Винчи» (14,9%). Итого 53,7% акций старейшей российской торговой площадки[18].
Первый зампред Центробанка (основной акционер ММВБ) Алексей Улюкаев сообщил, что для целей сделки определено, что стоимость РТС — $1,15 млрд, ММВБ — $3,45 млрд, т. е. соотношение 1:3. «Предполагается, что 65% может быть получено долей участия в капитале объединенной компании, 35% — денежными средствами», — сказал Улюкаев. Получается, что пять акционеров РТС могут получить до 11,64% ММВБ.
РТС оценена с существенной премией: исходя из цены последней сделки в РТС капитализация биржи составляет $605 млн. Сумма $1,15 млрд — результат оценки бизнеса ($840 млн) плюс 37%-ная премия за контрольный пакет, объяснил Улюкаев.
Если акционеры РТС не захотят брать акции ММВБ и предпочтут получить всю сумму на руки — а такая возможность у них есть, сказал Улюкаев, — они останутся без премии. В таком случае сделка будет совершаться исходя из оценки всей биржи в $840 млн, уточнил директор департамента операций на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов.
Если же кто-то откажется от денег и захочет забрать 100% своей доли акциями ММВБ, биржа заплатит за каждый процент $200 000.
В итоге, по словам Швецова, доля акционеров РТС в объединенной бирже не превысит 20% (17,9% исходя из оценки бирж. — «Ведомости»).
В конце декабря 2010 г. совет директоров ЗАО «ММВБ» одобрил схему перехода на единую акцию, которая предусматривает проведение допэмиссии в 2011 году, размер пока не определен, говорит президент ММВБ Рубен Аганбегян. Именно эти бумаги и будут предложены акционерам РТС, уточняет он.
«Для нас важно объединение брокерского сообщества и корпоративного управления всей биржевой инфраструктуры», — говорит Аганбегян.
Улюкаев называет подписанные вчера соглашения первым шагом по объединению двух бирж, «дружественному поглощению». «Предполагаем во второй половине апреля 2011 г. подписать все документы, — добавил он. — После этого почти безотлагательно сделка будет закрыта». Это произойдет 15 апреля 2011 г., уточняет источник, знакомый с деталями соглашения.
Следующий шаг — IPO ММВБ и выход Центробанка из ее капитала. К 1 июня 2011 г. согласно поручению правительства будет представлен план по сокращению госдоли в ММВБ и в предполагаемой объединенной компании, напомнил Улюкаев. По его мнению, этот план — перспектива на 2-3 года. Сейчас у ЦБ 36% акций ММВБ, а после объединения бирж его доля сократится до менее 30%.
«IPO — это наша принципиальная цель», — сказал Улюкаев и добавил, что акционеры объединенной биржи, в том числе и ЦБ, не будут участвовать в IPO. Одним из условий сделки, по словам Швецова, стала защита акционеров РТС «от отказа государства проведения IPO ММВБ». Если акционеры ММВБ вместе с ЦБ примут решение не проводить IPO объединенной структуры, то ММВБ должна будет выкупить у текущих акционеров РТС их акции объединенной биржи, которые они получат в результате сделки, с премией в размере 12% годовых к той цене, по которой сейчас оценена РТС, — $1,15 млрд.
«Это решение акционеров, но я считаю, что условия очень хорошие, — говорит предправления РТС Роман Горюнов. — Это рыночное предложение». «Предложенные условия нас как акционеров устраивают, они справедливые для обеих сторон и никого не обижают», — полагает Жак Дер Мегредичян, председатель совета директоров РТС и главный исполнительный директор по управлению бизнесом «Тройки диалог».
Условия сделки предложены всем акционерам и другие смогут к ней присоединиться, пояснил Улюкаев. «Мы надеемся, что другие акционеры также присоединятся», — говорит Аганбегян.
Некоторые уже готовы. Например, «КИТ финанс», которому правительство не разрешило продать ЕБРР 10% акций РТС за 2,1 млрд руб. ($70 млн). По условиям сделки с ММВБ КИТ может выручить за этот пакет $84 млн. «Усилиями акционеров, ЦБ и Аганбегяна процесс [объединения бирж] сдвинулся с мертвой точки и приобрел конкретные очертания, мы с радостью рассмотрим любое предложение, особенно сейчас, когда понятны перспективы развития двух бирж», — говорит председатель совета директоров «КИТ финанс» Юрий Новожилов.
«Вынужден буду присоединиться к сделке, — говорит председатель наблюдательного совета `Алора`, владеющего 2% РТС, Анатолий Гавриленко, — хотя считаю объединение неправильным — из-за него исчезнет конкуренция между биржами».
Это позитивное событие, считает руководитель ФСФР Владимир Миловидов: «Теперь у бирж будут единые акционеры и они смогут принимать скоординированные решения по развитию бирж, не начинать параллельные проекты и не сталкиваться лбами. Они сконцентрируются на конкуренции внешней, а не внутренней».
Миловидов давно призывал биржи к объединению, считая, что единая, более сильная торговая площадка необходима для превращения Москвы в международный финансовый центр. Российская биржевая инфраструктура должна выстроиться вертикально, чтобы вверху была единая группа акционеров, сказал он вчера «Ведомостям».
У объединенной компании большие перспективы, уверен Горюнов: «Сделка даст возможность построить консолидированную структуру с использованием лучших сторон двух бирж». Все ключевые работники РТС сохранят свои позиции в течение двух лет с даты закрытия сделки, рассказывает акционер биржи.
Серьезной конкуренции между РТС и ММВБ не было, рассуждает Миловидов, но теперь, по его мнению, средства не будут распыляться и сконцентрируются на глобальных проектах, в результате будет спокойно развиваться срочный и спотовый рынок и это будет выход на качественно новый уровень биржевой инфраструктуры.
- 29 июня 2011 ЗАО ММВБ и ОАО "РТС" объявили о подписании рамочного соглашения об объединении бизнесов, которое регламентирует порядок и процедуры формирования единого биржевого холдинга.
Со стороны ММВБ сделку подписали Президент Рубен Аганбегян, представители Сбербанка, ЦБ РФ, UniCreditBank, ВЭБ, ВТБ; со стороны РТС: Председатель Правления Роман Горюнов, представители "Ренессанс Капитал", "Тройка Диалог", "Атон", "Да Винчи Капитал", "Альфа Капитал".
Ключевые параметры сделки
- Стоимость 100% акций РТС, включая привилегированные – 34,5 млрд рублей.
- Стоимость 100% акций ММВБ – 103,5 млрд рублей.
- Активы, задействованные в бизнесе РТС, но находящиеся на балансе НП РТС, будут переведены на баланс ОАО "РТС".
- Корпоративные процедуры, связанные с объединением компаний планируется завершить в начале 2012 года.
- В 2013 году планируется IPO объединенной биржи.
Инвестиционными консультантами ММВБ являются ВТБ Капитал и Кредит Свисс. Инвестиционными консультантами РТС выступили Morgan Stanley, "Тройка Диалог", Альфа-банк, "Ренессанс Капитал", а также "Da Vinci Capital" и Атон.
В качестве первого шага объединения сформирована управляющая команда единой биржи. Президент ММВБ Рубен Аганбегян станет Председателем Правления. Он будет отвечать за стратегию развития и построение биржевой инфраструктуры, необходимой для создания в России международного финансового центра. Председатель Правления РТС Роман Горюнов займет должность Первого заместителя Председателя Правления. В его обязанности войдет развитие рынков объединенной биржи.
Существенное внимание будет уделено процессу интеграции. В рамках этого процесса будут сформированы рабочие группы из сотрудников объединяющихся компаний, которые, в тесном взаимодействии с пользователями, разработают конфигурацию бизнеса создаваемой площадки. Координировать эту работу будет интеграционный комитет. В результате будет создан вертикально-интегрированный биржевой холдинг, который будет предоставлять уникальный набор услуг по организации торгов, клирингу, расчётно-депозитарным услугам и технологическим сервисам, с сильными позициями в России, Украине и Казахстане.
Для обеспечения открытого и понятного процесса объединения начал работу сайт www.exchange-integration.ru. На нём размещена информация о составах рабочих групп и комитетов пользователей, календарь интеграционных событий, презентационные и иные материалы по объединению.
2010: Аганбегян - новый президент ММВБ
- В начале 2010г. стало ясно, что две ММВБ и РТС все-таки решили разделить депозитарии. Так, в июне 2010г. НДЦ продал РТС 37,29% акций ЗАО "ДКК", в результате чего депозитарий полностью перешел под контроль РТС.
- В рамках реализации новой стратегии сменилось и руководство ММВБ. Так, в июне 2010г. на должность президента ЗАО "ММВБ" был назначен заместитель председателя правления "Ренессанс капитала" Рубен Аганбегян. Генеральным директором Фондовой биржи ММВБ в ноябре 2010г. стала Марина Медведева, с сентября 2010г. занимавшая должность вице-президента, члена правления ЗАО "ММВБ". Что касается Константина Корищенко, который возглавлял ЗАО "ММВБ" с 2008г., а с марта 2009г. являлся еще и генеральным директором биржи, в ноябре 2010г. он покинул ММВБ, возглавив российское подразделение Merrill Lynch[19].
2009: Новая стратегия - курс на IPO
Весной 2009 года одобрена стратегия развития группы ММВБ вплоть до 2011 г., предусматривающая консолидацию группы ММВБ, конечной целью которой является переход группы ММВБ на "единую акцию" с возможностью проведения IPO. Первым этапом этого перехода стало объединение ЗАО "НДЦ" и ЗАО "Расчетная палата ММВБ", в результате которого была создана "Небанковская кредитная организация закрытое акционерное общество "Национальный расчетный депозитарий" (краткое наименование – НКО ЗАО НРД). В ходе этой корпоративной процедуры ММВБ увеличила свою долю в НРД до 99,961%. Следующим шагом в этом направлении стало оформление в собственность ЗАО "ММВБ" 99,998% Фондовой биржи ММВБ, завершившееся в июне 2011г.
2008: Константин Корищенко - новый президент ММВБ
24 октября 2008г. президентом ММВБ был назначен президент НП "Фондовая биржа РТС" в 2000-2001гг., с июля 2002г. занимавший пост зампреда ЦБ РФ Константин Корищенко.
2007: Фондовые деривативы
ММВБ также попыталась отыграть позиции на рынке фондовых деривативов - в июне 2007г. на бирже была открыта срочная секция, однако к тому времени в этом сегменте рынка РТС заняла прочные позиции. И ММВБ пока не удается составить ей конкуренцию на срочном рынке по фондовым активам.
2005-2006: Либерализация торгов акциями Газпрома
В конце 2005 - начале 2006г. правительство РФ сняло ограничения на торги акциями Газпрома, которые до этого могли торговаться только на Московской, Екатеринбургской, Сибирской фондовых биржах и фондовой бирже "Санкт-Петербург" (входит в группу РТС).
23 января 2006г. торги акциями Газпрома начались и на ФБ ММВБ. Либерализация торгов акциями Газпрома принесла ММВБ дополнительные существенные объемы торгов. После этого отрыв ММВБ от РТС в сфере торговли акциями стал подавляющим.
2004: Покупка депозитария
В октябре 2004г. группе ММВБ удалось купить блокирующий пакет акций ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания" (ДКК), являвшийся расчетным депозитарием ее прямого конкурента - Фондовой биржи РТС. Сделка была осуществлена расчетным депозитарием ММВБ - Национальным депозитарным центром (НДЦ), который приобрел у Росбанка сначала 28% акций ДКК, а затем довел свой пакет до 36,96% акций. Аналитики подозревали, что банки продали свои пакеты в ДКК под давлением Центробанка, являющегося одним из владельцев НДЦ и учредителей ММВБ, хотя сами участники сделок это отрицали. В то же время считалось, что вхождение НДЦ в капитал ДКК - первый шаг на пути создания в России единого депозитария. Впрочем, решение о создании единого депозитария так и не было принято.
2002-2003: Конфликт с регулятором
- В конце 2002 - начале 2003г. бирже предъявил претензии регулятор - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) в связи со вступлением в силу с 1 января 2003г. новой редакции закона "О рынке ценных бумаг". Согласно этому закону, организатором торгом на фондовом рынке может выступать только открытое акционерное общество, в котором каждый акционер владеет не более 20% акций. Для приведения в соответствие структуры биржи с законодательством, ЗАО ММВБ выделила из своей структуры дочернюю биржу ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" - и получила на нее лицензию фондовой биржи.
Кроме того, тогдашний глава ФКЦБ Игорь Костиков обвинил биржу и одного из маркет-мейкеров - компанию "Алор" - в манипулировании ценами на срочном рынке. В результате ММВБ не удалось на тот момент запустить рынок фондовых деривативов.
- В апреле 2003г. основатель биржи А.Потемкин, работавший на тот момент зампредом правления Росбанка, сменил на посту президента биржи А.Захарова, который ушел в Сбербанк.
2001: Бум интернет-трейдинга
- В период с 2001 по 2003г. на российском рынке наступил перелом: резко вырос интерес российских частных инвесторов к фондовому рынку, что сделало крайне выгодными торги с расчетами в рублях, возросла роль интернет-трейдинга и появился интерес к биржевой торговле облигациями. ММВБ сумела воспользоваться новыми веяниями и начала оттягивать на себя объемы торгов с конкурирующей биржи РТС, которая изначально ориентировалась на западного инвестора и вела торги акциями с расчетами в долларах.
- Фондовый рынок ММВБ показывал взрывной рост оборотов по ценным бумагам. "Практически ММВБ создала совершенную противоположность классическому рынку РТС: расчеты в рублях, преддепонирование, анонимные торги, клиринг", - рассказал агентству "Интерфакс-АФИ" Иван Тырышкин, который в 1998-2001 годах был главой НАУФОР, а в 2001-2003 годах - главой РТС.
По его словам, ММВБ ввела свой спотовый рынок в 1997 году, когда никто не хотел совершать сделки в нестабильном рубле. "Тогда все сомневались относительно успешности этого проекта. Сейчас очевидно, что РТС недооценила своего противника. Когда страна начала выходить из кризиса, и рубль начал стабилизироваться, рынок ММВБ показал взрывной рост оборотов. К этому времени РТС уже не имела технологических возможностей предоставить рынку аналогичный продукт", - сказал Тырышкин. На классическом рынке РТС в то время каждый день заключалось всего по 15-20 сделок на $50-100 млн.
"Сложилась ситуация, когда через РТС заходил иностранный инвестор, а локальный инвестор торговал на ММВБ, поскольку банки, торгующие на ММВБ, обеспечивали этому рыку ликвидность через широкие возможности маржинального кредитования", - пояснил В.Стрельцов.
1999: Корпоративные облигации
С 1999г. ММВБ занялась созданием рынка корпоративных облигаций. Тогда же биржа начала активно развивать технологию удаленного доступа к торгам через интернет (интернет-трейдинг).
1998: Крах ГКО
Серьезные проблемы у ММВБ возникли после августовского кризиса 1998г. Правительство РФ 17 августа объявило дефолт по своим обязательствам, проводившиеся на ММВБ торги ГКО были заморожены (осенью 1998г. через биржу было осуществлено погашение ГКО физическим лицам). После схлопывания рынка государственного долга его участники стали срочно переводить свои средства в доллары, и из-за резкого роста курса валюты США Центробанк принял решение и о приостановке валютных торгов (с установлением фиксинга). В результате бизнес ММВБ серьезно сократился.
В новых условиях биржа, ранее специализировавшаяся на валютных торгах и торгах госбумагами, приняла решение о развитии фондовой секции и начала привлекать бумаги новых эмитентов. Роль квази-госбумаги выполняли облигации Газпрома (компания не нуждалась в займах, но выпускала бумаги для поддержания рынка).
1997: Начало торгов акциями компаний
В марте 1997г. на ММВБ прошли первые торги акциями российских компаний. С 22 сентября 1997г. биржа начала расчет Сводного фондового индекса ММВБ, позднее (в 2002г.) он стал называться индексом ММВБ. Однако в те времена подавляющий объем торговли акциями приходился на РТС.
1993: Старт ГКО
В 1993г. на ММВБ прошел первый аукцион по размещению государственных краткосрочных облигаций (ГКО), таким образом биржа начала приобретать универсальный статус. В середине 90-х годов биржа начала внедрять и другие финансовые инструменты фондового и срочного рынка - корпоративные ценные бумаги и валютные фьючерсы.
1992: Создание ЗАО "ММВБ"
9 января 1992 года учреждено ЗАО "ММВБ" на базе валютной площадки Госбанка СССР, где в апреле 1991г. начались первые биржевые валютные торги в новейшей истории России.
В начале торги на ММВБ проводились раз в неделю, с апреля 1992 г. - два раза в неделю, с 10 февраля 1993 г. - четыре, а с июня 1993 г. - пять раз в неделю, то есть каждый рабочий день. На ММВБ осуществлялись сделки купли-продажи американских долларов и немецкой марки. В операциях биржи участвовали банки - члены ММВБ по поручению своих клиентов и от собственного имени. ЦБ РФ использовал ММВБ для проведения валютных интервенций.
С момента основания ММВБ ее генеральным директором был Александр Захаров, который пришел на эту должность с поста заместителя директора Центра проведения межбанковских валютных операций Госбанка СССР. Захаров возглавлял ММВБ до апреля 2003г. При этом у истоков создания биржи стоял и Александр Потемкин, который с 1991 по 1993г. работал начальником управления международных операций ЦБ РФ, а до этого отвечал за межбанковские валютные операции на валютной бирже Госбанка СССР. При создании ММВБ предполагалось, что ее возглавит А.Потемкин, однако тогда он остался работать в Центробанке.
Примечания
- ↑ Мосбиржа увеличила годовую чистую прибыль на 67,5%
- ↑ Московская биржа подвела итоги торгов в декабре 2023 года
- ↑ Московская биржа объявляет финансовые результаты за 2022 год
- ↑ Московская биржа подвела итоги торгов в 2022 год
- ↑ инвесторы вложили в 2021 году в российские ценные бумаги на Московской бирже 1,35 трлн рублей
- ↑ Инвесткомпания Fundament Capital из ОАЭ стала владельцем 6,9% Мосбиржи
- ↑ Год по юаньскому календарю
- ↑ Доля Мосбиржи упала ниже 50% от общего объема торгов валютой в России
- ↑ Власти одобрили выкуп Softline доли ЕБРР в капитале Московской биржи
- ↑ ВЭБ продал долю в "Мосбирже" госкомпании "Алмазювелирэкспорт"
- ↑ Мосбиржа откажется от офиса близ Кремля из-за частичной удаленки
- ↑ Московская биржа объявляет финансовые результаты 2020 года
- ↑ Почти 5 млн человек стали инвесторами на Московской бирже в 2020 году
- ↑ Мосбиржа начнет рассчитывать индексы IT и строительных компаний
- ↑ Мосбиржа запустила торги акциями иностранных компаний из S&P 500
- ↑ Московская биржа летом запустит торги 25-30 наиболее ликвидными акциями из индекса S&P 500
- ↑ Глава биржи уходит вслед за стратегией
- ↑ Миллиард на биржу
- ↑ Компания ММВБ
